騰訊、完美世界坐鎮！《龍族幻想》研發者祖龍娛樂擬登陸港交所，2017年后收入呈現下滑！

每經記者｜袁東    每經編輯｜吳永久    

近日，祖龍娛樂有限公司（下稱祖龍娛樂）向港交所遞交了上市文件，擬登陸港交所。祖龍娛樂正是推出了《龍族幻想》的企業，而該游戲的首月流水就超過了6億元人民幣。

《每日經濟新聞》記者注意到，祖龍娛樂與兩大游戲廠商騰訊和完美世界有著密切的關系（無論從股權關系還是業務上）。不過需要注意的是，雖然祖龍娛樂推出了不少游戲，但是在近三年的收入情況來看卻沒有走出上升趨勢。

此次祖龍娛樂擬上市，以及《龍族幻想》的持續推廣，會不會讓公司重返上升趨勢？

近兩年收入不及2017年

祖龍娛樂（及前身）于1997年由李青創立（祖龍工作室），作為初創企業該工作室在2000年至2004年獲得完美世界集團創辦人的培養以開發網絡游戲，隨后于2004年與完美世界合并，當時李青擔任首席設計師。而到了2014年，李青決定發展其個人事業成立了祖龍娛樂專注于手機MMORPG（一款角色扮演與大型多人在線游戲相結合的游戲，其中大量玩家在虛擬世界中彼此互動）的開發。

自2015年以來，祖龍娛樂先后推出了《六龍爭霸》、《青丘狐傳說》、《御劍情緣》、《權利與榮耀》等等游戲。而在去年7月份，祖龍娛樂推出了首款以虛幻引擎4運作的真3D次時代MMORPG手游《龍族幻想》，在第一個月內的流水就超過了6億元人民幣，其新增用戶及首月活躍用戶上千萬人。

《每日經濟新聞》記者注意到，此次祖龍娛樂擬上市，將準備募資用于增強公司的開發能力及技術以擴大公司的游戲組合；擴展公司的游戲發行及運營業務，特別是海外市場；用于為行業價值鏈中的上下游業務進行策略性收購及投資提供資金；擴大公司的IP儲備以豐富公司的內容供應等等用途。

但是從過去三年公司（2017年至2019年）的財務情況來看，公司在2017年至2019年的收入分別為13.09億元、8.7億元、10.67億元人民幣，可以看到在2018年和2019年公司的收入還沒有2017年高。同時，公司在2019年出現了扭虧為盈的狀況，在過去三年，公司的利潤分別為-1.59億、-0.75億和1.2億元人民幣。

富途證券投研團隊對記者表示，祖龍娛樂2018年營收出現大幅下滑的主要原因是監管趨緊帶來的“版號危機”，對此公司也降低了營銷力度，避免虧損擴大。次年手游版號發行放松，公司營收重回此前水平，并實現扭虧為盈。今年以來由于疫情影響，手游市場預計仍將繼續得到提振，目前公司現金較為充足，營收有望重回2017年峰值。

與兩大游戲廠商關系密切

作為一家手游公司，祖龍娛樂與兩大游戲廠商都保持著密切的聯系。

首先，根據最新的數據，完美世界和騰訊分別持有祖龍娛樂23.1%和17.51%的股份。

此外，在業務層面祖龍娛樂與完美世界和騰訊也有密切的關系。在祖龍娛樂2019年的五大客戶中，騰訊帶來的收益甚至占了總收入的55%，達到了5.87億元人民幣。

祖龍娛樂也指出，公司一直與騰訊合作，并相信與騰訊集團的戰略性合作將在用戶流量及云計算基礎架構上為公司提供獨特優勢。此外，祖龍娛樂還指出，在與騰訊未來的合作計劃中，委聘騰訊就公司的分部提供推廣及廣告業務；繼續購買騰訊的服務；就游戲開發、授權以及發行及分銷加強與騰訊的合作。另外，完美世界還是祖龍娛樂的五大供應商之一。

對于一只在港股市場擬上市的公司來講，富途證券投研團隊也指出，擁有游戲行業龍頭騰訊和完美世界的股東背景也將為祖龍娛樂的上市增色不少，目前集團已與騰訊合作在中國發行及運營四款游戲，此外雙方于2020年3月27日簽訂協議，內容與獨家發行及運營三款目前正在籌備中的游戲有關，還在云服務方面與騰訊簽署為期一年的戰略合作協議，與騰訊的深度合作必然會給祖龍娛樂帶來一定的市場熱度。

就在游戲行業目前競爭越發激烈的時候，有一大型游戲企業資深產品經理向記者指出：“目前市場的MMORPG占有率已經很大，玩家開始逐漸審美疲勞，而此類游戲需要耗費大量的精力（或者財力）才能有較強的游戲體驗感，但是手游無法提供端游那樣的沉浸感，所以即使故事性再強，手游的表現終究還是有局限的。”

封面圖來自：攝圖網