限額50億元！長期權益倉位占比60%，首只搶跑的公募MOM定檔1月20日

每經記者｜黃小聰    每經編輯｜葉峰    

在首批拿到批文的公募MOM中，已有產品率先搶跑確定了發行時間。近日，建信智匯優選一年持有期混合(MOM)披露了基金發行的相關公告。

記者注意到，該基金將于1月20日正式開售，首發募集上限設定為50億元。此外，基金長期資產配置中，權益類資產和固定收益類資產的比例為6:4。

定檔1月20日

猶記得2020年底，5只公募MOM率先拿到了批文，如今距離拿到批文約半個月左右時間，已有基金公司率先確定了發行時間。

根據公告顯示，建信智匯優選一年持有期混合(MOM)的首發時間定在了1月20日，并自2021年1月20日至2021年2月3日在指定銷售機構發售，從發行時間來看，時間并不長。

另外，該基金在首發上還設置了限額，基金的募集規模上限定為50億元，不過基金發售合同同時也表示，基金合同生效后不受此募集規模的限制。

記者注意到，除了發行時間和發行規模上限，該基金還有不少看點，首先，基金的投資策略主要分為四個層次，包括了大類資產配置策略、子資產單元劃分策略、投資顧問選擇策略和個券投資策略。

其中在大類資產配置策略方面，長期資產配置比例為權益類資產和固定收益類資產6:4，再具體來看，A股權益類資產的投資占比為50%，港股權益類資產的投資占比為10%，固定收益類資產的投資占比為40%。

值得一提的是，該基金也可根據對市場的判斷對戰略資產配置方案進行調整，可以將權益類資產占比最低調整到30%，最高調整至75%。

而在業績比較基準方面，該基金以“50%×中證800指數收益率+10%×恒生指數收益率+40%×中債綜合財富指數收益率“作為基準。

MOM與FOF

除了該基金，據記者進一步了解，其它幾只公募MOM目前都還沒有確定最終的發行時間。

對于投資者來說，隨著MOM產品的正式開售，基金投資又有了一種新的方式，但是也有不少投資者還分不清MOM和FOF。

華夏基金指出，“和FOF相比，MOM有自己的不同之處。FOF的投資標的是基金，被動接受市場產品供給，也可創設，但受成立時間和成立規模影響。且僅作為持有人之一，也無直接考核和激勵底層產品的能力。總體而言，基于基金產品做配置和交易，對基金的分析主要以凈值分析法為主，無法穿透到持倉，底層基金風格容易漂移，無法達到資產配置效果。”

“而MOM投資標的為基礎資產組成的特定目標的子資產單元。它的投資目標更專一，可根據需求靈活創設，可通過穿透，精確考核和評估底層專戶，確保資產配置要求精準達到，甚至可指定有效的激勵機制。MOM的母基金可以直接穿透到底層資產，可以構建基于底層資產的分析、評估、風控和預測體系；資產配置更加精細、純粹。”

創金合信基金資產配置部副總監尹海影則認為，“創新MOM產品是對FOF產品的有益補充和擴展，境外MOM產品已成為資產配置工具中不可或缺的一環。根據Lipper的統計數據，美國MOM產品市場規模從2000年底的3198億，已經快速增長至2017年后的12229億美元。2017年以后，共同基金規模達到18.75萬億美元，MOM產品規模占比6.5%。“

“相比傳統基金，MOM產品通過資產配置降低單一資產和單一風格方面的風險集中度，一定程度上能起到平滑波動、降低風險的效果。而相比FOF產品，MOM中管理人與投顧（相對母F與子F）的溝通效率更高，質量控制更全面有效，在投資運作的前、中、后全流程都更能夠形成合力。“尹海影進一步說道。

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