天風證券給予江波龍買入評級，綜合性半導體存儲巨頭，兩大品牌四大產線奠定國際領先地位，目標價格為131.88元

每經AI快訊，天風證券11月06日發布研報稱，給予江波龍（301308.SZ，最新價：74.4元）買入評級，目標價格為131.88元。評級理由主要包括：1）江波龍主要從事Flash及DRAM存儲器研發、設計和銷售，提供消費級、工規級、車規級存儲器及行業存儲軟硬件應用解決方案。聚焦行業應用與高端消費市場，2021年1-9月公司移動存儲產品存儲卡全球市場份額位列Top2，2020年嵌入式存儲產品eMMC市場份額位列全球第七；2）打造產品+品牌雙輪驅動戰略，奠定國際領先地位；3）四大產品線蓬勃發展，鑄就公司核心競爭力+豐富全面產品矩陣。1）嵌入式存儲；4）國家強調數據安全可控下為存儲等相關低國產化產業帶來國產替代剛性需求，公司作為中國信創產業獨角獸十強企業深度參與信創產業，建立高端產品+多環節研發技術能力助推國產替代；5）根據TrendForce預測，23H2或為整體存儲需求轉折契機點，行業困境有望反轉。同時，公司發力布局結構性景氣行業工規+車規級存儲產品，已具備先發優勢；6）知名客戶認可度極高，與頭部優質供應商強強綁定。風險提示：產品價格波動下行的風險、原材料供應商集中度較高且境外采購占比較高的風險、境外經營風險、公司流通市值較小，存在短期內股價大幅波動風險、存儲行業復蘇不及預期、品牌價值提升及產品結構優化不及預期。

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(記者 蔡鼎)

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