行業(yè)風(fēng)向標(biāo)丨國(guó)企改革三年行動(dòng)即將收官，板塊年尾欲乘風(fēng)破浪

每經(jīng)記者｜劉明濤    每經(jīng)編輯｜彭水萍

2022年是國(guó)企改革的收官之年，國(guó)有企業(yè)是中國(guó)特色社會(huì)主義的重要物質(zhì)基礎(chǔ)和政治基礎(chǔ)，是我國(guó)支柱產(chǎn)業(yè)的重要支撐，而中央企業(yè)更是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“頂梁柱”、“壓艙石”。根據(jù)人民日?qǐng)?bào)的統(tǒng)計(jì)，截止2022年9月初，各中央企業(yè)和各地改革工作臺(tái)賬完成率均超過98%。

為推動(dòng)國(guó)企改革方案落地落實(shí)，國(guó)資委按照先試點(diǎn)后鋪開的原則，先后推動(dòng)落實(shí)“雙百行動(dòng)”、“三年行動(dòng)”等計(jì)劃。

回頭看，在三年行動(dòng)進(jìn)入收官之際，資產(chǎn)整合、“管資產(chǎn)”向“管資本”轉(zhuǎn)變、聚焦戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)以及關(guān)鍵技術(shù)突破成為了國(guó)企下一階段改革的新重點(diǎn)。具體有：

（一）國(guó)務(wù)院國(guó)資委制定印發(fā)《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》，提出“打造一批核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、市場(chǎng)影響力大的旗艦型龍頭上市公司”和“培育一批專業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯、質(zhì)量品牌突出的專業(yè)化領(lǐng)航上市公司”的具體目標(biāo)；

（二）國(guó)資委印發(fā)了《關(guān)于國(guó)有資本投資公司改革有關(guān)事項(xiàng)的通知》，對(duì)國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)企業(yè)進(jìn)行了調(diào)整優(yōu)化，中國(guó)寶武、國(guó)投、招商局集團(tuán)、華潤(rùn)集團(tuán)和中國(guó)建材等5家企業(yè)正式轉(zhuǎn)為國(guó)有資本投資公司，預(yù)計(jì)后續(xù)改組新建的國(guó)有資本投資公司或進(jìn)一步增多；

（三）國(guó)資委則進(jìn)一步提出要聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，適時(shí)組建新的中央企業(yè)集團(tuán)，集中力量攻克一批關(guān)鍵核心技術(shù)產(chǎn)品，引領(lǐng)和支撐重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域高質(zhì)量發(fā)展。

隨著改革紅利的不斷釋放，央企上市公司具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。

東方證券分析指出，近10年中證央企ROE長(zhǎng)期維持在10%以上，長(zhǎng)期表現(xiàn)優(yōu)于整體A股，央企股息率顯著高于滬深300及整體A股上市公司股息率，當(dāng)前提升到3.75%，股息率具備優(yōu)勢(shì)，有更強(qiáng)的能力抵御經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。從估值的角度來看，中證中央企業(yè)綜合指數(shù)的市盈率已經(jīng)非常接近10年來的市盈率最低點(diǎn)，處在較10年平均水平以下一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差。央企上市公司具有“盈利能力強(qiáng)+高分紅+低估值+主題催化”的多重驅(qū)動(dòng)，具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。

點(diǎn)評(píng)：經(jīng)歷了本輪全面深化國(guó)企改革，上市央企盈利能力明顯提升、杠桿率明顯下降、激勵(lì)機(jī)制更為健全、科技創(chuàng)新能力不斷增強(qiáng)，長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯。短期看，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行背景下，央企逆周期屬性明顯、估值性價(jià)比高、高股息優(yōu)勢(shì)顯著，在四季度風(fēng)格切換場(chǎng)景概率提升背景下短期配置意義同樣較高。

這里，通過整合天風(fēng)、安信、國(guó)信等10余家券商最新研報(bào)信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡(jiǎn)介，僅供參考。

1、中國(guó)海誠(chéng)

公司繼續(xù)深耕傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)行業(yè)，發(fā)揮工藝核心優(yōu)勢(shì)，在制漿造紙、食品發(fā)酵、日用化工行業(yè)新簽訂單18.08億元，其中包括淄博華匯紙業(yè)PCSD-PM8機(jī)電安裝工程等重大項(xiàng)目，市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位進(jìn)一步鞏固。今年6月，工信部等多部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)輕工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，輕工行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展有望持續(xù)，也為公司提供了新的發(fā)展契機(jī)。（東北證券）

2、中國(guó)聯(lián)通

日前，公司獲得工信部批準(zhǔn)將現(xiàn)用于2G/3G/4G系統(tǒng)的904-915/949-960MHz頻段（900MHz頻段）頻率資源重耕用于5G系統(tǒng)，900MHz頻段具有傳播損耗低、覆蓋范圍廣、穿透能力強(qiáng)、網(wǎng)絡(luò)部署成本低等特點(diǎn)，是全球公認(rèn)的公眾移動(dòng)通信“黃金”頻段。此次獲批將有利于公司以更少的投資快速推進(jìn)農(nóng)村及邊遠(yuǎn)地區(qū)的5G覆蓋，推動(dòng)基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)能力的提升，進(jìn)一步提高公司的競(jìng)爭(zhēng)力。（華鑫證券）

3、瑞泰科技

公司是具有央企背景的耐火材料企業(yè)，在行業(yè)內(nèi)名列前茅，技術(shù)水平、創(chuàng)新能力、品牌影響力等方面均居領(lǐng)先地位，有望保持穩(wěn)定規(guī)模增長(zhǎng)。（華泰證券）

4、中國(guó)船舶

全球航運(yùn)維持高景氣，造船行業(yè)邁入上升周期，新船價(jià)格持續(xù)攀升。中國(guó)船舶作為船舶總裝的核心平臺(tái)，還將受益于國(guó)內(nèi)央企改革的持續(xù)推進(jìn)以及中國(guó)船舶集團(tuán)資產(chǎn)整合的加速。（山西證券）

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