華安證券：AIGC技術和游戲出海驅動下，游戲產業進入新一輪產品周期

華安證券5月4日研報指出，目前，隨著政策重塑，經濟回暖，消費復蘇，游戲研發商新產品不斷釋放，和游戲發行商投放意愿不斷增強，游戲行業已經進入新一輪產品周期，我們預計2023年內地游戲行業收入將重回正增長區間。2017-2021年的游戲產品周期，在智能手機快速下沉的大背景下，大DAU題材游戲（王者榮耀、和平精英）通過不斷拓圈的方式，拉動整體游戲行業付費用戶數量的提升。本輪游戲產品的周期上行的驅動因素在于：1）AI技術驅動游戲全產業鏈的升級，提升研發效率和內容質量；2）高質量精品游戲的釋放(創新點包括不限于：付費模式創新、UGC社群打造、開放大世界、經典IP重塑和渲染技術進步)；3）游戲公司持續出海提高全球市占率；同時，我們仍然認為云游戲和VR游戲有廣闊前景，并持續關注云游戲和VR游戲的技術進步對行業的影響。