中信建投：白酒景氣度有望持續(xù)向上 把握估值合理分位點(diǎn)

每經(jīng)AI快訊，中信建投研報(bào)指出，酒企23年目標(biāo)積極，白酒景氣度有望持續(xù)向上，把握估值合理分位點(diǎn)。消費(fèi)復(fù)蘇是全年主旋律，白酒市場(chǎng)景氣度正在不斷回升，市場(chǎng)動(dòng)銷持續(xù)向好。從酒企目標(biāo)來(lái)看，12家酒企公布2023年業(yè)績(jī)目標(biāo)，均較為積極，展現(xiàn)對(duì)2023年市場(chǎng)恢復(fù)的信心。從企業(yè)市場(chǎng)動(dòng)作來(lái)看，一方面酒企開(kāi)始推出新品持續(xù)完善產(chǎn)品矩陣，另一方面酒廠加強(qiáng)市場(chǎng)秩序管控，部分主流產(chǎn)品提升經(jīng)銷商結(jié)算價(jià)及終端零售價(jià)，加大掃碼返現(xiàn)力度促進(jìn)動(dòng)銷。從需求端看，五一端午等小旺季宴席等場(chǎng)景有望迎來(lái)較高熱度，加快市場(chǎng)庫(kù)存消化，推動(dòng)酒企業(yè)績(jī)向好，主流產(chǎn)品批價(jià)有望緩慢上漲。從估值角度看，目前申萬(wàn)（白酒）板塊PE-ttm為32.83x，3年/5年/10年估值分位點(diǎn)分別為7.24%、36.61%、66.41%，處于相對(duì)合理分位點(diǎn)。