老鄭說匯｜美聯(lián)儲“釋鷹” 美元溫和上漲

每經(jīng)記者｜鄭步春    每經(jīng)編輯｜賈運可    

本周美元震蕩小漲。外匯市場主要驅(qū)動因素大致有兩個：一個是美聯(lián)儲官員密集發(fā)表偏鷹言論，二是美國債務(wù)上限危機不斷發(fā)酵。前一個因素對美元構(gòu)成支撐，后一個因素對美元中性。

美聯(lián)儲官員密集發(fā)表強硬言論

本周美元震蕩走強，漲幅相對溫和。

里士滿聯(lián)儲主席巴爾金本周二表示，如有必要他將支持進一步加息。克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特表示，美聯(lián)儲對于經(jīng)濟增長緩慢無能為力，但可通過抑制價格來盡自己的一份力量。除這兩人外，另外也有些美聯(lián)儲官員發(fā)表類似偏強硬言論。

美聯(lián)儲官員密集發(fā)表強硬言論，重要原因之一是市場對于美聯(lián)儲6月利率會議將暫停加息的預期過于濃厚，且還對下半年轉(zhuǎn)為降息的預期較強。在這種情況下，美聯(lián)儲委員們發(fā)聲算是種“預期管理”行為，并不必然意味著美聯(lián)儲就十分強硬，因此該因素對美元也僅構(gòu)成溫和支撐。

即使就市場淡化的預期來看，市場仍然不相信美聯(lián)儲會于6月利率會議繼續(xù)加息，所以美聯(lián)儲委員們的強硬言論頂多只是使市場對“美聯(lián)儲下半轉(zhuǎn)為降息”的預期有所削弱。

目前，市場預計美聯(lián)儲6月份暫停加息的可能性為78%；7月份降息的可能性約為22%，低于一周前的約33%。

數(shù)據(jù)方面，整體來看，本周公布的諸項經(jīng)濟指標對加息預期并無太明顯影響，故加息預期的些許變化大多與美聯(lián)儲官員言論及債務(wù)上限等問題相關(guān)。

美國政府債務(wù)談判膠著

美國隔一陣就會出現(xiàn)“債務(wù)上限“問題，最終總能解決，即兩黨經(jīng)過扯皮后達成折中方案，調(diào)高政府舉債上限。最新一輪“債務(wù)上限”問題正在逼近，6月1日是財政部表示美國可能出現(xiàn)債務(wù)違約的最早日期。巴克萊策略師本周表示，美國政府可能在6月4日至12日期間，耗盡法定借貸限額下的現(xiàn)金。

目前白宮與兩黨議員之間的談判已進入第二周。這方面新聞頗為紛雜，時好時壞，總之令市場心神不寧。

美國財長耶倫上周表示，沒有達成協(xié)議可能會引發(fā)“經(jīng)濟災難”。本周一她再次警告稱，美國已經(jīng)在為未能提高聯(lián)邦債務(wù)上限付出代價，并重申財政部可能在6月初耗盡現(xiàn)金。

美國總統(tǒng)拜登近日表示，對調(diào)高債務(wù)上限談判感到樂觀。

本周二美國眾議院議長麥卡錫表示，白宮沒有認真就調(diào)高國債上限進行談判，與國會之間仍存在很大分歧。不過，周三麥卡錫再度表示，美國不會出現(xiàn)債務(wù)違約。

此外，本周二146名美國主要公司高管敦促國會，迅速采取行動，否則違約將造成災難性后果。

美國債務(wù)危機通常會誘發(fā)避險情緒，而美元近年來避險屬性已有所加強，故債務(wù)上限風波雖說損及美國經(jīng)濟前景展望，這或?qū)γ涝獦?gòu)成些壓制，但避險情緒的提升又給予美元一定程度支撐，所以兩者大致上互為抵消，最終的效應(yīng)就是中性。