安信證券：TMT第二波正在醞釀開啟

安信證券研報指出，AI+數字經濟2-3年周期看好，全年主線已經非常明確，即便因為行情過熱存在高位調整（以windTMT指數為衡量基準，歷史高位向下可比參考空間在5%-15%，當前在8%左右）但不改中期向上的判斷，第二波正在醞釀開啟，頂部在Q3的可能性較高。在此，對于當前市場交易邏輯，我們再次強調五個觀點：1、存量博弈下，只要經濟弱復蘇，TMT就不會輸。2、若存量資金轉向增量資金，增量資金買價值則價值（相對景氣低PEG與低估值品種）大概率占優。3、若市場預期轉弱，買“高分紅中特估”大概率不出錯；若市場預期走強，買“業績增中特估”大概率有希望。4、當前經濟復蘇定價在消費內需領域低端消費品的確定性更強。5、對于泛新能源，恢復往日榮光是困難的，從產業浪潮的角度“如何找到2016之后的立訊精密”才是對應后續泛新能源景氣投資最核心最務實的命題。（e公司）