每日經濟新聞 2023-07-21 18:08:03
每經記者｜任飛 每經編輯｜趙云
截至7月21日，公募基金二季報發布臨近收官，從公募FOF的持倉統計來看，ETF備受專業買手青睞，不僅股票型FOF多見所有重倉基金均為ETF的情形，很多養老目標FOF，甚至是債券型FOF產品都在重倉組合中涉獵ETF。
Wind統計顯示，海富通中證短債ETF、華泰柏瑞中證光伏產業ETF在所有FOF中的被持有數量最多，分別有36只和15只。
從組合配置的效果來看，部分配置了海外指數以及A股市場熱門上半年熱門行業類ETF的產品業績突出，如長城恒泰養老2040三年、國泰行業輪動分別是養老目標型FOF、股票型FOF上半年的業績冠軍，在納指以及國內TMT細分行業ETF方向重倉。
臨近二季報收官，越來越多的公募FOF公布季度運作報告，延續此前市場的關注焦點，ETF再次成為專業買手的青睞對象，很多重倉基金都是清一色的ETF。
以華夏優選配置為例，二季度重倉國泰中證全指通信設備ETF、國泰富時中國國企開放共贏ETF、廣發中證傳媒ETF等，在已公布的前十大重倉基金當中，全部均為ETF。這種配置方式在股票型FOF當中最為常見。
ETF被股票型FOF普遍重倉配置 來源：Wind截圖
Wind統計顯示，在已統計的8只股票型FOF當中，僅有浙商匯金卓越、同泰積極配置3個月、創金合信景氣行業3個月有主動管理型的權益基金出現在前十大重倉基金中，其他均為ETF，同泰行業輪動持基更加集中，重倉基金數量僅有6只，且全部為ETF。
ETF多見于股票型FOF當中，在業內人士看來，也來自于費率成本的考量，相比于其他主動管理型的產品，被動指數型基金的交易成本更加低廉，便于交易。當然，這樣的配置思路也不是股票型FOF的專屬，在其他類型FOF中也不乏ETF被重倉。
以養老目標型基金為例，受限權益配置比例的要求，幾乎目前所有的此類FOF都處在權益資產配置的高峰期，但從實際資產的涉獵來看，很多也是直接以ETF作為權益資產進行布局，主動管理型產品在單只基金的重倉組合中數量占比趨于少數。
有分析指出，這與基金經理能力圈局限有關，畢竟與當下行情共振雙贏的還是少數，故而在中長期投資過程中，指數投資的波動相對會比個性化投資組合平滑很多。這在一些追求穩健的FOF中也能看到。
個別債券型FOF也重倉ETF 來源：Wind截圖
例如債券型FOF的永贏慧盈一年，雖然主要投資固收類資產，但也有可選配置的權益倉位空間，二季度內就配置了華泰柏瑞300ETF、南方中證500ETF、華夏上證50ETF等品種。同樣像浦銀安盛穩健回報6個月，也在季內重倉了國泰中證煤炭ETF。
公募FOF越來越注重在ETF中挑選標的，與ETF規模的不斷增長、品種的不斷豐富等因素有關系。Wind統計顯示，到今年二季末，有397只ETF被公募基金持有，從投資類型看，包含被動指數型、被動指數債券型、QDII股票型、商品型基金。
海富通中證短融ETF持有持倉基金統計 來源：Wind截圖
華泰柏瑞中證光伏產業ETF持有持倉基金統計（23包含非FOF） 來源：Wind截圖
具體到公募FOF熱衷配置的ETF，今年上半年，在債市走牛的背景下，海富通短債ETF被36只公募FOF持有，成為債券類ETF的吸金大戶；而在權益市場當中，雖然TMT行業ETF多見機構配置，但據Wind統計，持有基金數最多的依然在新能源領域，華泰柏瑞中證光伏產業ETF被15只公募FOF持有。
這兩只ETF是上半年公募FOF持有基金數量最多的產品，但也不乏科技、消費類主題行業ETF，值得關注的是，從目前反映出的FOF持有ETF方向來看，寬基類ETF相對式微，而一些窄基特別是細分行業類ETF備受機構青睞。
當然，從組合配置的效果來看，一眾主題行業類ETF也帶給FOF不俗的收益，在股票型FOF中，國泰行業輪動A半年里凈值增長率1.5582%位列同類之首，在它重倉的ETF里，一季度側重軟件、基建等，二季度側重光伏、通信，都是當季較為熱門的投資領域。
同樣還有養老目標FOF中的長城恒泰養老2040FOF，半年內收益率為6.43%，成為公募FOF業績上半年冠軍，在其二季報重倉品種中，頭號重倉基金就是易方達中證海外互聯ETF，同時還有國泰納斯達克100ETF、博時恒生港股通高股息率ETF等海外QDII，豐富的ETF品類為該FOF布局全球優質權益資產提供了選擇。
封面圖片來源：視覺中國-VCG41184154345
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