時隔6個月，離岸人民幣對美元匯率首次升破7.1 專家：短期內還有升值潛力

每經記者｜趙景致    每經編輯｜張益銘

今日，人民幣再次走強。盤中，離岸人民幣對美元匯率最高到7.0977，升破7.1關口。這也是自今年6月2日以來，離岸人民幣首次升破7.1。此外，今日在岸人民幣匯率同樣一度升破7.1。

東方金誠首席宏觀分析師王青對記者指出，近兩個交易日人民幣對美元匯價快速攀升，主要受12月美聯儲議息會議明確2024年啟動降息，美元指數大幅走低帶動。另外，近期中美關系穩定性增強、中美利差倒掛幅度在連續7個月走闊后，11月以來轉向收斂，以及當前國內宏觀經濟基本保持修復勢頭等，也都起到了一定“助攻”作用。

6月2日以來，離岸人民幣首次升破7.1 圖片來源：WInd客戶端

人民幣盤中升破7.1

今日盤中，在岸、離岸人民幣對美元匯率雙雙升破7.1，隨后略微有所回落，截至發稿，離岸人民幣對美元匯率報7.11。

消息面上，今日國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英就2023年11月份外匯收支形勢答記者問稱，經常項目方面，貨物貿易項下跨境資金凈流入規模保持基本穩定；跨境旅行等服務貿易支出、外商投資企業利潤匯出由7、8月份季節性峰值逐步回落，更趨平穩。

圖片來源：中國外匯交易中心

資本項目方面，證券投資項下外資總體恢復凈流入，外資配置人民幣債券意愿持續提升，近幾個月連續凈增持境內債券，11月外資凈增持境內債券規模達330億美元，為歷史次高值。

此外，近日美聯儲宣布，將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%之間不變。這也是美聯儲今年9月以來連續第三次維持這一利率區間不變。美聯儲主席鮑威爾在會后舉行的記者招待會上表示，通脹已經從高處回落，而這一過程并未出現失業率顯著升高。美聯儲不大可能繼續加息，也不用等到經濟衰退才降息，今后何時開始降息將是美聯儲的討論話題。

美聯儲降息的預期刺激了美國股市大幅走高，美元指數和美國長期國債收益率則大幅走低。12日收盤，美元指數為103.86，截至發稿，美元指數報102.15，今日盤中一度跌破102，這也是8月10日以來，時隔四個月后首次跌破102。

美元指數今日盤中一度跌破102 圖片來源：WInd客戶端

“近期人民幣反彈是內外因素共同推動的，缺一不可。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出，此次人民幣升破7.1，主要是美聯儲暗示加息周期結束，并逐步向降息路徑過渡，市場鴿派解讀，美元下跌，人民幣等非美貨幣有所反彈。

此外，國內基本面方面，周茂華表示，近期金融、經濟數據顯示，我國內需延續修復態勢，基本面復蘇動能進一步穩固，也助推人民幣升值。

王青指出，近兩個交易日人民幣對美元匯價快速攀升，主要受12月美聯儲議息會議明確2024年啟動降息，美元指數大幅走低帶動。另外，近期中美關系穩定性增強，中美利差倒掛幅度在連續7個月走闊后，11月以來轉向收斂，以及當前國內宏觀經濟基本保持修復勢頭等，也都起到了一定“助攻”作用。

“需要關注的是，美國面臨粘性通脹，在經濟仍具韌性的情況下，美聯儲在降息決策方面保持謹慎、QT持續，以及美國經濟基本面相對于歐洲等經濟體仍具有一定優勢，美元走弱并非一蹴而就，存在波動反復。”周茂華提示。

專家：短期內人民幣對美元還有一定升值潛力

事實上，近期人民幣表現一直非常強勢。從9月8日離岸人民幣創下7.3682的低點后，人民幣匯率持續震蕩，而進入11月后，人民幣更是一路升值。

9月8日創下7.3682的低點后，震蕩后一路走高 圖片來源：WInd客戶端

“除了美元走勢變化外，當前決定人民幣匯率強弱的關鍵仍是國內宏觀經濟走勢。”王青指出，伴隨穩增長政策持續發力，三季度后國內宏觀經濟企穩回升，前期人民幣內在貶值壓力已明顯緩和。這是8月至10月美元持續升值，而人民幣匯價反而走穩的主要原因。

王春英今日答記者問時表示，隨著內外部環境改善，未來我國外匯市場更有基礎和條件保持平穩運行。從內部看，我國經濟回升向好、長期向好的基本趨勢沒有改變，經濟基本面對穩定跨境資金流動的支撐作用將增強。從外部看，市場預計美聯儲加息進程漸近終點，未來可能逐步啟動降息，美元利率、匯率有望總體回落。總的來看，我國經濟發展面臨的有利條件強于不利因素，外匯市場平穩運行的基礎更加堅實。

對于接下來的人民幣走勢，王青表示，伴隨美聯儲加息過程結束，特別是市場情緒正在發生逆轉，“不排除年底前美元指數繼續降到100關口的可能”。王青指出，短期內人民幣對美元還有一定升值潛力，存在穩定進入7.1以下區間的可能，但更能反映人民幣匯率真實水平的CFETS等三大人民幣一籃子匯率指數將以穩為主。

王青認為，2024年國內經濟將進一步向常態化運行水平回歸，人民幣內在貶值壓力趨于減弱，加之美元指數易降難升，人民幣有望在6.8至7.2區間雙向波動，匯率中樞將較2023年小幅抬升，CFETS等三大人民幣一籃子匯率指數將繼續保持穩定，不過，在國內房地產行業明確回暖趨勢之前，2024年人民幣持續轉入升值通道的可能性也不大。

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