中國銀河給予電力設備及新能源行業推薦評級：國網年初會議首提打造“數智化堅強電網”，光儲領漲新能源板塊

每經AI快訊，中國銀河01月15日發布研報稱：給予電力設備及新能源行業推薦（維持）評級。

行情回顧：上周滬深300指數跌幅為1.35%；創業板指數跌幅為0.81%；電新指數上周漲幅2.02%，行業排名第1。按照三級子行業拆分來看，上周太陽能/儲能/鋰電池指數漲幅前三，漲幅分別為5.93%/5.41%/2.7%。電力電子及自動化/核電/電機/指數跌幅前三，分別為3.29%/2.37%/1.65%。估值分析：估值已處于歷史低位，預期收益率明顯增高。萬得數據顯示，2024年1月12日，電力設備與新能源行業（CI）市盈率（TTM）為18.91，為10年歷史估值分位點的0.98%，處于歷史底部區域，已非常接近歷史最低點18.89。分子行業看，2024年1月12日，電網/儲能/太陽能/新能源車/風電行業的市盈率分別為17.75倍/19.19倍/11.54倍/20.49倍/29.64倍，為10年歷史估值分位點的3.91%/0.65%/1.39%/0.7%/53.71%。

行業數據：鋰價再度探底，產業鏈價格全面下跌。Wind數據顯示,截至1月10日，碳酸鋰9.62萬元/噸（-0.25%）；三元622前驅體7.85萬元/噸（0.0%），磷酸鐵鋰前驅體1.10萬元/噸（0.0%）；三元622正極13.30萬元/噸（0.0%）；六氟磷酸鋰6.65萬元/噸（-2.92%）。2光伏：產業鏈價格進入景氣下行周期。Solarzoom數據顯示，截至1月10日，特級致密硅料66元/千克（-0%）；單晶182硅片2.00元/片（0%）；單晶210硅片3.00元/片（0%）；單晶PERC182電池片0.39元/W（+2.6%）；單晶PERC210電池片0.39元/W（0%）；單晶PERC組件單面0.89元/W（0%）；鍍膜玻璃3.2mm26.00元/平方米（0%）；EVA膠膜7.30元/平方米（0%）。硅料毛利潤為0.03元/W，同比下滑94.1%，全行業整體毛利潤達-0.02元/W，同比下滑102.9%。重要新聞：1）國家電網、南方電網召開2024年工作會議；2）河北海上風電省管1.8GW+國管5.5GW規劃落地；3）三峽能源306MW海上風電項目起帆電纜為第一中標人；4）遠景能源斬獲印度300MW風機訂單；5）2023年中國新增投運新型儲能21.5GW/46.6GWh，三倍于2022年裝機水平；6）仁爍光能150MW鈣鈦礦光伏組件項目投產；7）GGII：2023年國內儲能鋰電池出貨量超200GWh；8）最新全球動力電池裝車量TOP10出爐！重要公告：1）三星醫療8.36億元中標大唐2024-2025年度框架采購風電光伏預裝式變電站項目；2）運達股份擬實施2024年度向特定對象發行股票募集7億元；3）泰勝風能擬在新疆、河北、廣西等地分別設立 4 家子公司；4）福斯特終止境外發行全球存托憑證。

風險提示：行業政策不及預期的風險；新技術進展不及預期的風險；資源品或零部件短缺導致原材料價格暴漲、企業經營困難的風險；海外政局動蕩、貿易環境惡化的風險。

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(記者 王曉波)

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