寬松預期支撐債市，資金搶籌債市壓艙石，十年國債ETF（511260）近10日凈流入超50億元

相關機構表示，今年以來社融和M2同比增速差逐步收斂，“寬貨幣+緊信用”格局利好債市。從基本面看，價格增速疲軟提升實際債務負擔，疊加關稅和地產壓制，宏觀影響因素轉弱。近期央行增加買斷式逆回購投放，顯示寬松意圖，三季度債券供給也將降低。但短期債券利率下行空間仍受制于資金成本，1.6%仍是十年期國債活躍券的重要阻力位。5月信貸投放呈現“總量穩、結構弱”特征，反映出內生融資需求恢復仍需時日。債市延續多頭行情，但稅期導致資金面邊際收緊，同業存單利率持續膠著，制約現券收益率下行空間。

十年國債ETF（代碼：511260）跟蹤的是上證10年期國債指數（代碼：H11077），該指數由上海證券交易所編制，選取剩余期限為9-10.25年的記賬式固定利率國債作為成分券，全面反映我國長期限固定利率國債的市場表現。作為純債型指數，其不涉及行業或風格配置，專注于提供長期國債市場的基準收益率曲線參考。

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