大金融大幅上漲后下跌 或是適當逢低加配時機？

昨日，AH大金融板塊大幅上漲而今日早盤，又出現大幅下跌，當前何去何從？

第一，長期來看，人民幣國際化和去美元化加速下，人民幣仍有升值空間，若人民幣進一步升值并帶動外資回流，金融、消費、醫藥和A50為代表的核心資產或受益。

由于外匯資本項目的一些限制，外資回流的主要陣地在港股市場，因此港股金融、港股消費等板塊是受益最前沿。

第二，中期來看，證券、保險滿足低PE分位數、低PB分位數和低公募配置系數的“三低”篩選。并且，近期基本面都有積極邊際變化，例如證券受益于成交額回升等，保險負債端保費收入同比增速回升、投資端險資收益率或改善。

第三，短期來看，國泰君安國際獲批虛擬資產交易服務、六部門印發《關于金融支持提振和擴大消費的指導意見》等形成催化；此外，部分資金博弈指數向上突破，大金融板塊作為“牛市旗手”成為資金搶籌的方向。

盡管昨日出現短期異動，但從中長期來看，高股息低估值的大金融板塊仍然具有底倉配置價值。以港股通金融ETF（513190）跟蹤指數為例，截至昨日（6月25日）數據顯示，其破凈成分股含量仍高達85%，近12個月股息率高達7.77%。因此，短期跟隨市場出現較高波動，或是適當逢低加配的時機。