“反內(nèi)卷”持續(xù)推進(jìn)，機(jī)構(gòu)稱汽車行業(yè)或受益于政策預(yù)期推動(dòng)加速出清

7月10日早盤，港股三大指數(shù)集體低開，恒生指數(shù)跌0.11%，報(bào)23865.64點(diǎn)，恒生科指跌0.26%，國企指數(shù)跌0.1%。盤面上，科網(wǎng)股普跌，創(chuàng)新藥概念延續(xù)漲勢(shì)，穩(wěn)定幣概念多股上漲，蘋果概念活躍。近期熱度較高的港股通汽車ETF（159323）盤中震蕩，持倉股中，比亞迪股份、小鵬汽車等車企下跌，理想汽車則逆勢(shì)上漲。

長江證券指出，近期政策密集提及整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，并明確指向“治理企業(yè)低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)落后產(chǎn)能退出”，旨在通過行政性手段主動(dòng)推動(dòng)企業(yè)出清，落地投資，關(guān)注底部供需格局改善的行業(yè)。策略應(yīng)對(duì)上，關(guān)注兩條主線，一是本身供給端出清時(shí)間比較久，供需格局有望改善的行業(yè)；二是或受益于政策預(yù)期推動(dòng)加速出清的行業(yè)。關(guān)于政策出清：關(guān)注年初以來多次發(fā)布相關(guān)政策提及要整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)，如光伏、鋰電池、汽車、水泥等。

東海證券指出，“反內(nèi)卷”在部分行業(yè)上逐步兌現(xiàn)，新能源車整車制造價(jià)格環(huán)比0.3%，同比降幅比上月收窄0.4個(gè)百分點(diǎn)；光伏設(shè)備及電子元器件制造價(jià)格同比-10.9%，降幅收窄1.2個(gè)百分點(diǎn)；鋰離子電池制造價(jià)格同比-4.8%，降幅收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)。

公開信息顯示，港股通汽車ETF（159323）標(biāo)的指數(shù)為港股通汽車指數(shù)（931239.CSI）。該指數(shù)高度聚焦港股整車板塊，乘用車含量在同類指數(shù)中領(lǐng)先，且擁有相對(duì)A股稀缺的造車新勢(shì)力。此外，港股通汽車指數(shù)囊括知行科技、地平線機(jī)器人、舜宇光學(xué)科技、浙江世寶等智駕產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的，相較于A股汽車主題指數(shù)，該指數(shù)智駕含量更高，更契合汽車行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。截至7月9日，指數(shù)市盈率（TTM）僅為16.78倍，顯著低于中證新能源汽車指數(shù)、中證汽車指數(shù)、中證全指汽車指數(shù)等A股汽車主題指數(shù)，具備一定估值性價(jià)比。