新增產能會不會過剩？ 偉時電子再次回復問詢

每經記者｜黃海    每經編輯｜魏官紅    

募資加碼車載顯示組件項目計劃未滿3個月，偉時電子（SH605218，股價22.2元，市值47.25億元）再次就上交所問詢函進行回復。

7月9日晚間，偉時電子發布《關于向特定對象發行股票申請文件的審核問詢函回復更新的提示性公告》（以下簡稱回復更新公告）。

6月3日，偉時電子曾發布公告，對上交所下發的《關于偉時電子向特定對象發行股票申請文件的審核問詢函》（以下簡稱問詢函）進行回復。問詢函顯示，上交所曾就偉時電子前次募投項目多次延期的原因，本次募投項目與前次募投項目的差異等方面進行了問詢。

在收到偉時電子回復后，上交所又進一步提出了審核意見。此后，偉時電子在會同相關中介機構對部分內容進行補充與修訂后，于7月9日晚間發布回復更新公告。

《每日經濟新聞》記者比對偉時電子前后兩份回復發現，在更新回復中，偉時電子就本次募投項目產品與公司現有產品的聯系與區別、產能消化風險等問題給出了進一步回答。除了在口徑上進一步強調新募投項目對Mini-LED及超大屏背光產品的針對性外，公司還披露了已取得定點通知書且尚待進入量產階段的項目情況。

客戶包括奔馳等車企

公開資料顯示，偉時電子是車載顯示組件領域的頭部企業之一，終端客戶包括奔馳、寶馬、福特、通用、比亞迪等在內的車企。

申報材料顯示，偉時電子最新募資擬建設的“輕量化車載新型顯示組件項目”，將構建433萬件輕量化結構件和185萬件新型車載背光顯示模組的生產能力。

值得注意的是，偉時電子曾針對背光顯示模組及智能顯示組件的擴產進行過一次募投。不過，該項目預計完工時間經過多次延期，從2022年9月延期至2025年10月。

在6月3日披露的回復公告中，偉時電子曾表示，針對兩次募投項目均規劃的顯示模組產品，第二次募投項目的相關產品將更多聚焦于Mini-LED及超大屏技術，相較于前次募投項目產品存在技術升級，并非簡單重復建設。

在更新的回復中，偉時電子進一步強調了新募投項目在Mini-LED及超大屏技術上的針對性。偉時電子補充稱，公司現有產品仍主要聚焦于傳統技術及中型尺寸，而本次募投項目規劃的背光顯示模組產品，則為Mini-LED及超大屏技術相關產品，與現有主流產品存在技術代際上的更新，以順應當前顯示模組產品的技術發展趨勢。

據記者了解，偉時電子本次募投項目規劃產品均為公司已量產產品。其中，募投項目所規劃的Mini-LED及超大屏背光顯示模組與2022年至今已量產的同類產品在核心技術及生產工藝上并不存在差異，項目的實施主要是為了實現上述產品的產能及技術開發的聚焦，提供更為充分的場地及空間配置。

“由于報告期內，公司已實現Mini-LED及超大屏顯示模組產品一定規模的量產、相關生產技術及能力已取得下游客戶的驗證及認可，且本次募投項目規劃的Mini-LED及超大屏顯示模組，在核心技術及生產工藝上與上述已量產產品并不存在差異，故基于相關經驗及客戶認可度的遷移，預計本次募投項目新形成的生產能力，將能夠滿足上述定點項目的生產及供應需求。”偉時電子稱。

回應新增產能合理性

上交所關心的另一個問題，是偉時電子新增產能的合理性。

在問詢函中，上交所要求偉時電子結合現有產能及新增產能情況、報告期內產能利用率、市場競爭格局、同行業公司產能及擴產情況、公司在手訂單情況等，說明本次募投項目新增產能的合理性，產能消化是否存在重大不確定。

偉時電子曾披露，前次募投項目以及本次募投項目陸續投產后，預計將新增車載背光顯示模組產能合計1230萬件。在最新公告中，偉時電子進一步透露，截至2025年3月末，公司已取得定點通知書且尚待進入量產階段的項目，其生命周期預計需求量合計為4015.10萬件。

偉時電子以5年產品生命周期舉例計算，預計上述項目將貢獻每年803.02萬件的產品需求，能夠覆蓋新增車載背光顯示模組產能的65.29%。

對于輕量化結構件產能增加，偉時電子補充回應稱，在本次募投項目實施并量產前，公司僅擁有適配于鋼/鋁材質的傳統結構件的生產能力，未針對性配置輕量化結構件產能。因此，公司主要通過外購方式應對汽車輕量化趨勢下對輕量化結構件的需求。

“本次募投項目的實施補足了公司輕量化結構件的自產能力，截至目前已有多款自產輕量化結構件產品進入量產狀態、實現了輕量化結構件‘自產’對‘外購’的逐步替代。同時，本次募投項目規劃的輕量化結構件將以自用為主，可應用于公司所有規格型號的車載顯示模組產品。”偉時電子在回復中表示。

一般而言，1件車載背光顯示模組存在搭配至少1件結構件的需求。偉時電子以未來量產的定點項目舉例稱：假設在上述未來量產的定點項目中輕量化結構件的滲透比例為50%，則未來每年亦將增加約400萬件的輕量化結構件需求、進一步對本次募投項目的產能消化提供有力支撐。