去年毛利率下滑，花溪科技回復問詢函：農機產品同質化較為嚴重，引發低價競爭

每經記者｜可楊    每經編輯｜張海妮    

7月15日晚間，花溪科技（BJ872895，股價34.59元，市值19.55億元）披露對北京證券交易所2024年年報問詢函的回復公告。

2024年，花溪科技營業收入增長的同時，毛利率承壓。

在回復函中，花溪科技表示，當前農機產品同質化較為嚴重，引發低價競爭，打捆機行業競爭日趨激烈，利潤空間逐漸縮小。

公司毛利率為何下滑？

2024年，花溪科技實現營業收入8218.53萬元，同比增長4.72%，但歸母凈利潤同比下降53.53%至156.26萬元，扣非凈利潤虧損28.69萬元。公司綜合毛利率下滑至23.99%，較上年減少5.08個百分點。

分產品來看，撿拾型打捆機營業收入為4539.40萬元，同比增長14.75%，毛利率為24.47%，同比減少15.80個百分點；粉碎型打捆機營業收入為1849.18萬元，同比減少39.52%，毛利率為24.67%，同比增加2.39個百分點；玉米割臺實現營業收入1526.70萬元，同比增長140.61%，毛利率為15.60%，同比減少0.86個百分點。

對此，交易所要求公司解釋各產品收入與毛利率反向變動的合理性。

花溪科技在回復函中表示，公司整體營收增長主要得益于中標一個項目銷售自產的打捆機，剔除該項目影響后，公司主營業務收入實則同比下滑7.49%。

此外，花溪科技表示，公司毛利率下滑的原因主要是當前市場上的農機產品同質化較為嚴重，引發低價競爭，打捆機行業競爭日趨激烈，利潤空間逐漸縮小。

以撿拾型打捆機為例，其毛利率從上年的40.27%大幅下降至24.47%，降幅達15.8個百分點。公司解釋稱，該類機型2024年度高配機型較2023年銷售數量減少、低配機型銷售數量增加，拖累平均售價。同時產量減少14.6%，導致平均單位成本中，人工費用和制造費用較上年增加，推動平均單位成本上升17.08%。

花溪科技稱，未來業績仍存在持續下滑的風險：由于農機市場景氣度持續下行，打捆機補貼銷量大幅下滑；終端銷售客戶畜牧業主需求減弱，以及打捆機投資回報率降低等都對產品銷售造成顯著影響。

不過，花溪科技表示，公司計劃采取多項應對策略，如推進大方捆產品升級、小方捆產品升級迭代、積極開拓外貿銷售，以及加大科研投入、將新產品推向市場等。

計提跌價準備大幅上升

2024年，花溪科技前五大客戶中有四家客戶是新增的。對此，交易所要求花溪科技說明客戶變動原因。花溪科技回應稱，客戶結構變化的主因在于公司產品為耐用品，某區域業務趨于飽和，經銷商銷量就會出現下滑的情況，因此前五大客戶的變動具有合理性。

截至2024年底，花溪科技存貨余額為3024.79萬元，同比下降20.54%；計提跌價準備119.16萬元，同比上升97.10%。其中庫存商品1027.73萬元，跌價準備100.52萬元，原材料1481.21萬元，跌價準備18.65萬元。

對此，交易所要求公司說明跌價準備的計提是否充分，以及原材料和庫存商品占比高的合理性以及是否存在銷售放緩的風險。

花溪科技表示，2024年，農機銷售市場低迷，農產品價格下降，公司存貨期末并未大量備貨，庫存商品中主要機型以市場現售機型為主，不存在銷售放緩或滯銷風險。此外，盡管期末尚無在手訂單，公司表示系因年底為銷售淡季，實際銷售旺季為3月至6月和8月至10月，經銷商一般在旺季集中訂貨，公司執行“以銷定產為主、庫存式生產為輔”的生產模式，對旺季銷售產品備有庫存。

此外，2024年，花溪科技為江蘇金租融資租賃業務提供最高2000萬元回購擔保，截至年末實際擔保余額為413.68萬元。其中有兩家客戶逾期還款，金額為52.34萬元，公司為此計提預計負債31.55萬元。

交易所要求花溪科技說明融資租賃的具體業務模式及相關風險管控措施，列示逾期客戶名稱、金額、風險處置進展、是否存在反擔保，以及期后回購擔保的余額情況。

花溪科技披露，該業務模式為公司向江蘇金租提供對公司銷售及融資需求較大或需求靠前，且與公司及子公司不存在關聯關系的授權經銷商名單，江蘇金租對經銷商進行選擇，自主決定是否與其合作。若終端客戶違約，在滿足約定條件的情況下由授權經銷商履行回購義務，授權經銷商無力履行回購義務時再由公司履行回購。

截至2024年末，逾期客戶A和客戶B分別逾期32.93萬元與19.4萬元，回購擔保余額分別為63.62萬元與48.97萬元。當前江蘇金租正在與客戶A、客戶B及經銷商談判，如無果將進入訴訟階段，不存在反擔保的情況。