基金經理“新老交替”頻繁 多位基金經理“清倉式”卸任

每經記者｜任 飛    每經編輯｜肖芮冬    

日前，多家基金公司公告旗下基金經理離任在管產品的消息，包括浙商基金胡羿、創金合信基金胡堯盛、摩根基金雷楊娟。他們當中，有的人偏好債券投資，有的人偏好量化投資，有的人是主動權益類基金經理。

從業績來看，部分醫藥、港股基金年內業績欠佳，而這些行業卻是年內熱門的投資方向。據《每日經濟新聞》記者了解，相關基金經理大概率將離職。從接任的基金經理來看，其投資年限普遍較短，許多人都不足一年。

任職回報率不太理想

9月19日，浙商基金發布公告稱，胡羿因個人原因，于9月19日離任多只產品的基金經理。

據悉，胡羿歷任的基金數量多達20只（份額分開計算）。從業績來看，胡羿管理的多只產品任職回報率為負，如浙商滬深300指數增強（LOF）A、浙商智能行業優選混合A等。另外，部分基金的合計規模處在清盤線邊緣，截至今年二季度末，浙商中證1000指數增強、浙商全景消費的規模均低于5000萬元。

無獨有偶，創金合信基金胡堯盛也于9月19日離任創金合信醫藥消費股票基金的基金經理，原因為“轉任投資部門其他崗位”。

此次胡堯盛卸任的這只創金合信醫藥消費股票基金，并沒有因今年以來的醫藥股行情而收獲佳績，任職回報率為負，今年以來的業績在同類型產品中排名靠后。

從胡堯盛過往管理的一些港股基金業績來看，任職回報率也不太理想。數據顯示，創金合信港股互聯網3個月A任職回報率為-42.22%，年化回報率為-20.41%，在同類型產品中表現一般。

還有一位“清倉式”卸任的基金經理來自摩根基金——雷楊娟，因個人原因，其于9月18日離任多只產品的基金經理。

Wind（萬得）數據顯示，雷楊娟于2017年7月加入摩根基金管理（中國）有限公司（原上投摩根基金管理有限公司），歷任專戶投資二部副總監兼資深投資經理、債券投資部副總監兼資深基金經理。從管理的產品來看，都是債券型基金。

雷楊娟卸任之前，其管理的摩根瑞盛87個月定開債券基金的任職回報率最高，達到22.35%。

部分接任者資歷尚淺

雖然基金經理的“清倉式”卸任在近年來已不是新鮮事，但從接任者的資歷來看，前述多只基金的接任者資歷尚淺，有的基金經理投資年限不足一年，這在過往的情形中并不多見。

從9月19日胡羿卸任的多只基金來看，這些基金接任者中，投資年限最長的是白玉，其他不少接任者投資年限不足一年。

Wind統計顯示，劉雅清目前管理浙商港股通中華預期高股息指數增強，她的投資經理年限只有0.08年；饒祖華現管理浙商滬深300指數增強、浙商中證500指數增強和浙商中證1000指數增強等，他的投資經理年限僅有0.07年。

此外，創金合信醫藥消費基金由劉迪擔任基金經理。Wind統計顯示，他的投資經理年限僅為0.81年。

不難發現，有不少投資新人接替前任經理管理基金，其中涉及主動型權益類基金。據了解，此類基金不同于被動指數型基金，在選股和擇時策略上要求更高，新任基金經理的能力如何，依然需要通過時間來驗證。

今年以來，公募行業轉型已進入深水區，許多基金公司已經增聘了基金經理，其中包括一些知名基金經理所管理的產品，引發市場關注。有分析指出，這一現象本質是基金團隊動態優化的常規操作，而非風險信號。基金經理“以老帶新”、原基金經理的工作“減負”、基金經理之間優勢互補等，都是增聘基金經理的重要因素。

此外，新生代基金經理的從業年限尚短、平均持倉市值規模相對較小，無法判斷在不同市場風格下的業績適應情況，同時，他們有可能押注的是正值風口的行業。這種依靠極高行業集中度取勝的投資策略，不僅對基金經理的行業把握能力有較高要求，而且對其業績可持續性還需要時間觀察。