公司快評︱0元“甩賣”3家子公司，深交所問是否合理，股民擔心利益受損，*ST綠康能解釋清楚嗎？

每經評論員 杜宇

9月23日，*ST綠康（SZ002868，股價28.33元，市值44.03億元）對深交所的問詢函進行了回復。此次回復涉及的核心內容是*ST綠康擬以0元的價格向江西饒信新能材料有限公司出售三家全資子公司——綠康（玉山）膠膜材料有限公司、綠康（海寧）膠膜材料有限公司和綠康新能（上海）進出口貿易有限公司的100%股權。這一舉動在市場引發了廣泛關注，深交所也對此高度關注。

回溯來看，2023年1月，*ST綠康以9500萬元的現金對價收購了綠康（玉山）膠膜材料有限公司（以下簡稱“綠康玉山”），意圖借此進入光伏膠膜行業。彼時，光伏行業正處于迅猛發展階段，綠康玉山與晶科能源存在穩定合作，技術優勢及產品質量經過市場檢驗，這使得*ST綠康對其寄予厚望。值得注意的是，綠康玉山在收購完成前的2022年虧損1493.63萬元，被收購后虧損額逐年擴大，2023年虧損額增至5591.78萬元；進入2024年，虧損進一步擴大至20325.36萬元。截至去年底，三家公司的合計賬面價值已為-10005.08萬元。

2023年1月，公司投資成立了綠康海寧，計劃建成“年產8億平方米光伏膠膜項目”，為此投入了約2.9億元，一期已基本建成40條光伏膠膜生產線，目前40條生產線已暫停。

在這樣的背景下，*ST綠康此次以0元甩賣三家子公司，雖有剝離虧損資產、減輕財務負擔的考慮，但這一行為也引發了市場的廣泛質疑。深交所問及本次評估作價的合理性及公允性，投資者也對公司的決策能力和未來發展方向表示擔憂。*ST綠康表示，此次交易對價合計為0元，高于三家標的公司的合計評估值，不存在損害上市公司和中小股東利益的情形，但這樣的解釋顯然未能完全打消市場的疑慮。

面對質疑，*ST綠康需要在多個方面采取行動。公司應詳細披露此次交易的具體細節，包括評估的依據和合理性，解釋為何在短時間內綠康玉山的估值從9500萬元降至0元，以透明的交易過程和詳細的財務數據重建市場信任。同時，公司需要確保所有交易過程的公開透明，避免利益沖突，加強內部控制，確保所有決策都符合股東的最佳利益。此外，公司還需要向投資者闡明此次交易的戰略意義，展示如何通過剝離虧損資產來提升公司的市場競爭力和盈利能力。最后，公司應定期與投資者交流，通過電話會議、投資者見面會等形式，及時回應他們的疑慮和問題，增進投資者對公司管理層的信任。

總之，*ST綠康此次0元“甩賣”虧損子公司，雖有其無奈之處，但在當前市場環境下，公司需要積極應對市場質疑，采取有效措施重建市場信心。只有這樣，*ST綠康才能在光伏行業的困境中找到新的發展路徑，重新贏得投資者的信任。