黃金股票ETF（517400）漲超2.8%，市場關注降息預期與金屬價格共振

華源證券指出，中期來看，“降息交易”將為黃金價格上漲提供較強動能，預計美國貨幣政策變化將接力財政政策為金價提供支撐。長期來看，“降息交易”+“特朗普2.0”雙主線將在2025年持續催化，保護主義和大國博弈背景下，央行增儲將對金價形成強有力底部支撐。2024年全球黃金需求創歷史新高，2025年央行將繼續引領黃金需求，為金價提供重要支柱。中國央行已連續12個月增持黃金，10月末黃金儲備達7409萬盎司。美國就業市場與經濟運行仍具韌性，美聯儲降息周期或被拉長，但政策空間較大，增加了黃金的做多窗口期。

中長期看，黃金價格中樞仍有望上行，投資者或可考慮后續回調參與、逢低分批布局。關注直接投資實物黃金，免征增值稅的黃金基金ETF（518800），覆蓋黃金全產業鏈股票的黃金股票ETF（517400）。

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