美金改法案通過 是否“羅斯福新政”尚待觀察

每經(jīng)記者  李正  發(fā)自北京

        美國東部時間7月15號上午十一點整，美國參議院以60票贊成對39票反對通過了美國金融監(jiān)管改革法案即《華爾街金融改革和消費者保護法案》。

        該法案又稱  “多德——弗蘭克法案”，兩位主要發(fā)起人是民主黨參議員克里斯托弗·多德和民主黨眾議員巴尼·弗蘭克。金改法案將被轉(zhuǎn)交白宮，預計下周經(jīng)美國總統(tǒng)奧巴馬簽署生效。

        諸多美國業(yè)界人士認為此次金融改革堪比當年“羅斯福新政”，不過中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，對美國金改法案的影響此時下定論還為時尚早，需進一步觀察。

堪比羅斯福新政？

        這一法案的通過是繼上世紀30年代大蕭條以來美國對金融體系做出的最重大的一次改革，甚至可以與《格拉斯——斯蒂格爾法案》相媲美——該法在美國統(tǒng)治了近70年，并且成為各國監(jiān)管的重要參考，是世界金融行業(yè)制度的鼻祖。

        美國國會推出此法案，旨在消除管理缺陷并且抑制投機性的交易行為。有專家稱，此舉也是為懲罰制造“次貸危機”的華爾街罪魁禍首。這項新立法賦予監(jiān)管機構(gòu)的是最終發(fā)言權(quán)，而不是賦予其作出硬性限制規(guī)定的權(quán)力。

        目前，該法案的通過使很多人相信美國總統(tǒng)奧巴馬正在盡全力重建美國金融監(jiān)管體系，使得美國能夠盡快地走出金融危機的陰影。很多美國業(yè)界人士都認為此次的金融改革堪比當年的“羅斯福新政”。

        該法案締造者，康涅狄格州共和黨議員克里斯托弗·多德在法案通過后的例會上說到：“我們永遠不能再讓美國的納稅人為我們在2008年秋天所犯下的錯誤去買單了。”白宮發(fā)言人羅伯特·吉布斯表示：“表決通過意味著我們再也不用運行固有的將我們帶入經(jīng)濟大蕭條的體制。”

影響有待觀察

趙錫軍接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，該法案主要是對金融危機中所表現(xiàn)出的一些問題作出的反思，其通過是各方面壓力綜合作用的結(jié)果。

        “就目前來看，該法案主要針對商業(yè)銀行、市場和管理部門這三個方面。”趙錫軍說。

        商業(yè)銀行方面，趙錫軍認為主要有兩個部分，其一是由監(jiān)管力度上升及可能的銀行稅引起的監(jiān)管費用的上升；另一方面是商業(yè)銀行投資性的業(yè)務會受到限制，比如在證券化過程當中購買次級債券等。

        趙錫軍表示，市場影響相對比較廣泛，參與市場的各種金融機構(gòu)的產(chǎn)品和行為都會受到影響。比如信用評級機構(gòu)、對沖基金及原來沒有納入監(jiān)管范圍的機構(gòu)及行為。

        另外，此法案著重對金融機構(gòu)推出的創(chuàng)新產(chǎn)品和金融衍生品加強管理。其重要結(jié)果是設立金融消費者保護機構(gòu)，使得消費者在購買金融產(chǎn)品特別是金融衍生品時對信息了解得更加透徹。

        在監(jiān)管機構(gòu)方面，他認為，眾多監(jiān)管機構(gòu)，例如Fed（美聯(lián)儲）、SEC（美國證券交易委員會）和FDIC（聯(lián)邦存款保險公司）等的職責會發(fā)生變化，有些會加強約束，有些會適當增加權(quán)利等。

        由于目前該法案剛剛通過，只是提出了對金融監(jiān)管機構(gòu)的再劃分，目前還不能很清晰地看出其中的變化是怎樣的。

        談到該法案地位，趙錫軍說：“有些外媒將其與《格拉斯——斯蒂格爾法案》相比，但是，目前僅僅是該法案的通過，其影響還無法從細節(jié)中看出，所以，此時下定論還為時尚早，需要進一步觀察。”

        另外，趙錫軍對于美國金融體制對該法案的影響還有一些獨特的看法。

        他認為，由于美國整個社會體制相對比較新，所以其動態(tài)調(diào)整能力很強。比如，一種制度如果優(yōu)勢很明顯的話，其利益馬上會顯現(xiàn)出來；反之，如果弊端很多的話，其糾錯能力同樣及時、有效。所以，該法案的通過同時還要得益于美國經(jīng)濟制度變遷的靈活性。



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