瞄準東部沿海市場 云南銅業擬募資81億加碼主業

每經編輯｜每經記者 鄢銀嬋 實習記者 孫皓翎    

◎每經記者 鄢銀嬋 實習記者 孫皓翎

云南銅業10月29日公告披露，擬非公開發行募集資金總額不超過81億元，用于收購迪慶有色100%股權、易門銅業24.70%股權等7個項目以及補充流動資金。

《每日經濟新聞》記者注意到，標的公司迪慶有色近年凈利潤皆為虧損。根據云南銅業預計，其今年下半年或仍將虧損，虧損原因是項目尚處建設期。

上海弘則研究分析師唐川林向記者表示，銅礦從勘驗開采到產品產出，一般需要3年左右，目前投資礦產項目仍在建設期間，從建設投產到盈利，尚需一定周期。而云南銅業方面也坦承，募集資金投資項目建設期間，股東回報主要還是通過現有業務實現。

值得注意的是，此次定增，云南銅業還擬斥資20億元投向東南銅業銅冶煉基地項目，欲打造東南沿海基地。云南銅業董事會秘書彭捍東向記者表示，云南銅業布局東南基地從去年就開始規劃，本次擬投資東南銅業是對此前戰略的具體布局，“無論這次對東南銅業項目的定增能否成功，都不會影響我們布局東南基地的計劃。”

部分標的尚處項目建設期

此次定增，云南銅業控股股東云銅集團以其持有的迪慶有色65%股權、易門銅業24.70%股權認購，認購金額為20.69億元；云南黃金、迪慶州投分別以其持有的迪慶有色20%和15%股權認購，認購金額分別為6.02億元和4.51億元。云南銅業原有易門銅業75.30%股權，本次又收購其24.70%股權。定增完成后，迪慶有色、易門銅業將成為云南銅業的全資子公司。

公告顯示，迪慶有色主要從事有色金屬礦的勘查和采選業務，2014年和2015年度凈利潤分別為-951.75萬元和823.36萬元。2016上半年實現營收23.77萬元，凈利潤-298.25萬元，總資產為31.58億元。根據云南銅業預計，今年下半年迪慶有色或仍將虧損。

至于虧損原因，記者獲悉，迪慶有色雖已取得普朗采礦權和普朗外圍探礦權，但普朗銅礦目前尚處于礦山建設期，尚未正式開始采選業務，也無對外銷售產品。

云南銅業方面表示，隨著迪慶有色完成向上市公司的注入，以及普朗銅礦一期采選工程項目的順利進行，其銅資源儲量和銅精礦自給率將實現較大提升。

彭捍東告訴《每日經濟新聞》記者，上述項目預計2017年7月投產。此外，因本次定增金額大，審批手續復雜，今年內很可能無法完成，因此迪慶有色的虧損應該不會對上市公司2016年報產生影響。

布局東南沿海基地

值得注意的是，此次定增，云南銅業還擬斥資20億元投向東南銅業銅冶煉基地項目。該項目總投資為47.55億元，項目資金不足部分將采用自有資金、銀行借款等方式籌集。

記者了解到，云南銅業早前成立控股子公司赤峰云銅，搭建了北方資源平臺，目前在東部尚未有基地。而云南銅業持股東南銅業60%，為絕對控股。若本次東南銅業項目建成，或將助力云南銅業打入東南市場。

實際上，目前云南銅業的銅冶煉業務版塊主要位于西南地區，相當一部分原材料依賴于進口，距離東部經濟發達地區較遠，導致原材料、產品運輸距離較遠，生產銷售成本較高。因此，無論從市場還是成本因素考慮，布局東南沿海基地對云南銅業來說都很重要。

彭捍東對此表示，云南銅業布局東南基地從去年就開始規劃，本次擬投資東南銅業是對此前戰略的具體布局。

值得注意的是，有分析認為，當下全球經濟正在放緩，對銅的需求可能被繼續削弱，價格可能會被壓低。全球最大的銅生產商智利國家銅業公司在2016年的第一季度，實現凈收入虧損1.25億美元，導致其虧損的主要原因便是銅價下跌。

對此，云南銅業方面表示，盡管未來三年國內將有100多萬噸新的銅冶煉產能投產，銅總產能預計將達到850萬噸，但國內陰極銅需求量依然有較大缺口，東南銅業項目則會加大陰極銅的供給。

云南銅業方面也坦承，本次定增后，上市公司的股本及凈資產均將大幅增長，但相關收入、利潤在短期內難以全部釋放，存在攤薄即期回報的風險。

彭捍東則告訴記者，本次定增涉及的程序繁多，尚需較長時間。