科恒股份擬參股新三板公司華夏光彩 認購價是后者年初謀定增的2.5倍

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每經實習記者  段倩倩

資本市場再現A股與新三板聯姻。

12月12日晚間，科恒股份（300340，SZ）公告稱近日與新三板公司華夏光彩（835252，OC）及其控股股東雷建學簽訂了《股份發行認購合同》，科恒股份以自有或自籌資金1500萬元認購華夏光彩擬發行的200萬股股票。

2016年年初，華夏光彩曾經籌劃過定增，定增方案的認購者為包括華夏光彩高管在內的多位自然人，但這項定增最終流產。

值得注意的是，2016年年初籌劃定增時，華夏光彩股票的定價僅為3元/股；而科恒股份此次的認購價為7.5元/股。

12月13日，《每日經濟新聞》記者分別撥打科恒股份公開電話及科恒股份董秘手機，但未能與科恒股份取得聯系。華夏光彩董秘陳芳則對記者表示，年初的定增是針對公司內部員工，所以價格要低于引入外部投資者。

科恒股份意圖延伸稀土產業鏈

華夏光彩主營業務為LED顯示屏模組的研發、設計、生產和銷售；而科恒股份的主要產品之一為節能燈用稀土發光材料和新興領域用稀土發光材料，是華夏光彩業務的上游廠商。

科恒股份在公告里表示，對華夏光彩的投資有利于公司投資領域的拓展，有利于公司LED稀土發光材料業務的拓展。

登陸創業板時，科恒股份的主要產品即是稀土發光材料。但2014年、2015年，科恒股份已經連續兩年虧損。根據相關規定，若科恒股份2016年繼續虧損，深交所將有可能暫停科恒股份股票上市。

在進入2016年以后，科恒股份頻頻對外投資或籌劃重大資產重組。在其中一份對外投資公告里，科恒股份稱公司主營業務稀土發光材料受多種因素影響業績持續下滑，公司一直積極尋求業務拓展。

此次參股，科恒股份還與華夏光彩簽訂了業績對賭協議，約定華夏光彩2017年到2019年扣非后凈利潤分別為1000萬元、1500萬元和2000萬元。

對于華夏光彩來說，這并不是一個觸手可得的“小目標”。東方財富Choice顯示，2013年、2014年連續兩年，華夏光彩凈利潤一直為虧損狀態，直到2015年才扭虧為盈，且華夏光彩2015年扣非后的凈利潤僅為420.05萬元。2016年上半年，華夏光彩凈利潤僅為242.34萬元。

在這之前，科恒股份曾經有過收購公司無法完成業績目標的情況。2013年，科恒股份決定使用自有資金1095萬元收購深圳市聯騰科技有限公司（下稱聯騰科技）51%股份，并約定聯騰科技2014年度、2015年度經審計稅后凈利潤分別不低于人民幣400萬元、600萬元。但是2014年度及2015年度，聯騰科技凈利潤分別為-179.52萬元及-1852.68萬元。

華夏光彩曾定增失敗

在引入科恒股份之前，華夏光彩也籌劃過一次定增。

華夏光彩2015年12月24日掛牌新三板。登陸資本市場不到一個月，華夏光彩便公布了股票發行方案，稱為了拓展公司新業務，同時補充流動資金，促進公司進一步發展，公司決定以每股3元的價格定增1011萬股。

2月16日，華夏光彩發布公告稱調整股票發行方案，定增數量由之前的1011萬股調整為700萬股。

但這項定增最后卻以流產而告終。3月31日，華夏光彩公告稱截止3月28日仍有部分認購款項未實際到賬，公司與股票發行對象協商一致終止發行，已收到的款項也退回給投資者。

陳芳告訴記者，此次定增已經走到了最后一步，但有位投資者到截止日期仍未繳款，導致驗資失敗，因此定增終止，公司以后還會擇期重新啟動對內部員工的定增。

引人關注的是，科恒股份參與華夏光彩的定增距華夏光彩上次定增時間不過在一年以內，科恒股份的認購價卻是對于年初定增價格的3倍。對此陳芳表示，年初的定增是公司給員工的福利，所以價格要低于引入外部投資者時的價格。

記者梳理華夏光彩公告發現，17名認購者當中，2位為華夏光彩在冊股東，9位為華夏光彩董監高，4位為華夏光彩核心員工。陳芳告訴記者，最后兩位名為張隨安和羅勁的合格自然人，為華夏光彩內部員工。