或遭遇監管元年 比特幣似P2P漸走上合規道路？

2017年1月11日，央行對比特幣平臺就交易平臺執行外匯管理、反洗錢等相關金融法律法規、交易場所管理相關規定情況開展現場檢查。消息一出，比特幣應聲跳水，截至當天22時，最低價達到5155元。和1月5日比特幣突破歷史新高接近9000元相比，可謂閃崩。這樣的情況和2016年國家加強對互聯網金融監管的場景可謂有異曲同工之妙。那么，2017年會成為比特幣的監管元年嗎？它是否會和互聯網金融一樣，經過監管元年后，行業迎來大洗牌，并逐漸趨于理性？

迎監管比特幣坐“過山車”

1月11日，央行北京營管部和央行上海總部同時發布消息，宣布聯合地方金融部門組成檢查組，進駐火幣網、幣行、比特幣中國等平臺，就企業是否超范圍經營，是否未經許可或無牌照開展信貸、支付、匯兌等相關業務；是否有涉市場操縱行為；反洗錢制度落實情況；資金安全隱患等進行現場檢查。隨后比特幣價格如同坐過山車一樣，迅猛直下。

檢查組進駐的5天前，央行北京營管部和央行上海總部就已就比特幣價格出現的暴漲暴跌分別約見了火幣網、幣行、比特幣中國的主要負責人，了解平臺運行情況，提示可能存在的風險，要求平臺自查并進行相應的清理整頓。約談的這三家平臺的交易量在最近一個時期內排在全球前三位，三家交易量總和超過全球交易量的98%。

檢查組進駐比特幣平臺消息一出，比特幣價格再度跳水，比特幣中國的報價從6370元開始暴跌，一小時內跌至5875元，跌幅達8%。火幣網報價從6373元暴跌至5834元。幣行報價從6384元暴跌至5841元。國外交易量較大的平臺中，Bitfinex報價在同一時間從920美元暴跌至852美元。截至當天，比特幣更跌至5350元附近，最深跌幅大概超過15%。

其實，3年前，比特幣也經歷過類似的過山車行情。2013年11月，比特幣價格在不到兩個月時間里上漲了9倍，從750元上漲到最高7589元，但隨后高臺跳水，在一個多星期里跌到2000元，累計跌幅達74%。

在這一輪暴漲暴跌后，監管者迅速出臺了監管措施。2013年12月5日，人民銀行、工信部、銀監會、證監會、保監會聯合印發了《關于防范比特幣風險的通知》，對比特幣作出相應規范。

2016年以來，伴隨著區塊鏈的火熱，比特幣又走成了“牛市”，從2016年初的最低2300元左右上漲至2017年1月5日的最高8800元左右，漲幅高達280%。

這在投資理財者面對的眾多理財產品中，分外搶眼。但與此同時，對于比特幣換匯、洗錢的質疑一直未散。

畢竟，作為一種網絡虛擬貨幣，比特幣全球限量2100萬個，不屬于任何國家和金融組織，以“錢包”的方式保存在網盤或電腦硬盤中，利用電子簽名的方式來實現流通，不存在偽造的可能。一旦丟失或沒有做備份，后果不堪設想。而比特幣的這一特征也被惡意軟件利用，紛紛打起了存有比特幣硬盤的“主意”。全球首個也是最出名的比特幣交易平臺，Mt.Gox在2014年2月申請破產保護，原因就是該平臺有85萬個比特幣丟失。

對此，比特幣中國CEO李啟元表示，“比特幣交易所做的事情在法律上還是灰色地帶，我們知道，原因是在法律上根本沒有比特幣這個事情。”

為什么央行要在這個時候檢查各大交易所？能源區塊鏈實驗室首席架構師曹寅認為，某些比特幣交易所的宣傳不太合規，經常宣稱比特幣將替代法幣，并且宣傳比特幣可以對沖人民幣貶值，可以繞開國內的相關管制等等，這與央行的政策都是相沖突的。在人民幣外流壓力較大、內保外貸抬頭的情況下，檢查是遲早的事情。

對此，火幣網創始人兼CEO李林表示，距上次監管者重拳出擊已經3年多了，國內比特幣市場也發生了巨大變化。在李林看來，央行所出臺的通知，并非真正意義上的監管政策。政府最關心的“交易量究竟如何”、“是否存在內幕交易”，玩家在意的“投資權益是否會受到影響”等問題并沒有得到實質性解決。

監管再提平臺資金存管難題

和互聯網金融監管一樣，比特幣同樣面臨資金托管的難題。據了解，比特幣交易平臺當下均未設立資金第三方托管。火幣網和幣行均能夠通過銀行卡匯款充值，同時火幣APP還能夠通過支付寶匯款充值。

對此，中央民族大學法學院教授、互聯網金融研究專家鄧建鵬指出，由于所有資金和比特幣均在交易平臺賬戶上，缺乏監管，存在交易機構挪用用戶資金和比特幣甚至跑路的風險。

首起影響較大的平臺“跑路”事件可追溯至2013年10月，當時市場規模排全國前五、交易金額曾高達5000萬元的比特幣交易平臺GBL無法訪問，首頁還出現了疑似黑客留言。但這一偽裝成黑客入侵的現象被認為是“自導自演”，GBL平臺也被告上法庭。根據已公開的案情，此案已查明涉案金額為100萬以上，但比特幣玩家們表示，真實損失金額超過2000萬元。最近的風險事件則是，據媒體報道，一家名為比特幣亞洲閃電交易中心出現兌付危機，疑似跑路。

因此，比特幣投資者的資金和比特幣均存放在交易平臺公司賬戶，存在一定的道德風險。

此外，現在的比特幣交易平臺普遍引入了杠桿交易，作為一種常見金融交易制度，杠桿交易即保證金制度，就是投資者用自有資金作為擔保，放大投資者的交易資金，比如說，1塊錢可以當5塊錢來交易。這樣一來，在市場暴漲暴跌的情況下，風險被進一步放大。

再加上目前比特幣交易平臺的盈利模式主要是通過提供融資融幣服務收取手續費，資金年化利息高達36%，這其中存在很大的風險。有些人并不是合格投資者，也去融資融幣，一旦遇到暴跌，就很可能被強制平倉，所有本金都可能損失掉。

這時候，比特幣交易平臺資金托管問題顯得尤為重要。而據了解，接下來監管部門將繼續約見業內人士，討論設立第三方比特幣托管平臺，確保比特幣交易的安全。

但是，2013年底，央行曾同時約談十余家第三方支付機構相關負責人，明確要求其不得給比特幣等的交易網站提供支付與清算業務。

對此，鄧建鵬表示，目前設立第三方托管短期內來看不大可能，這與央行此前的規定相悖，同時也存在很多技術和標準上的問題。因為比特幣平臺找金融機構進行托管、存管時，客戶資金和比特幣都存在公司賬戶或者硬盤上，要托管的話涉及很多技術和標準，建立起來需要比較長的時間；在這之前還要監管機構出臺一定的規范性文件，明確哪個機構來托管，目前都還實現不了，在半年到一年之內都不太可能。

一位區塊鏈平臺負責人也認為，目前來看比特幣第三方托管不太可能推出，監管層對于比特幣平臺的要求還是會堅守反洗錢、反刷量、反利用人民幣貶值做宣傳、反利用比特幣換匯這幾項內容。

由此，目前來看比特幣進行第三方資金托管仍然困難重重。

短期投機者或退出

繼1月6日約見比特幣交易平臺主要負責人和11日央行對比特幣交易平臺展開現場檢查后，比特幣應聲跳水，玩家一片哀嘆，覺得央行的涉足很可能會導致比特幣在未來一段時間里走向不明。

對此，HaoBTC高級運營經理孫純宇表示，比特幣早期的參與者大多是極客“技術宅”，后來比特幣價格不斷升高，吸引了一批純投機的交易者，近幾年媒體報道多起來以后，有一些大媽也進場了，再加上前段時間風傳人民幣匯率貶值、黃金價格下跌等因素影響，越來越多的人紛紛購買比特幣，希望借其進行資金保值，因此其價格自然水漲船高起來。

據國內交易平臺HaoBTC提供的用戶相關數據顯示，交易比例在比特幣主要用途上占據24%，投資比例達到30%，而支付占據36%。

當然，亂象背后所折射出來的是政策的空白，隨著國家對比特幣日益嚴格的監管，比特幣市場將逐漸回歸理性、成熟。這時，短期跟風投資或者炒作者將逐漸退出，主流投資者將把比特幣當作純粹的長線投資產品，和投資股票、期貨等行為差別不大。

因為，之前市場上很多的玩家對比特幣并不了解，僅僅希望能如炒股般撈一筆就走，隨著市場慢慢沉淀下來，意欲長線投資的人逐漸增多。這也符合火幣網創始人兼CEO李林對比特幣人群的畫像：高資產投資者，更習慣長線持有比特幣。