藍光嘉寶服務昨日退市 西南物業第一股上市不足兩年

每經記者｜陳利    每經編輯｜魏文藝    

“02606，HK”，這個股票代碼于昨日（8月19日）下午4時正式從香港聯交所下線。54.15港元/股是藍光嘉寶服務停留在港交所的最終價格。

從并購到最后摘牌，藍光嘉寶服務和碧桂園服務的協商不過6個月。作為“西南第一家”港股上市物企，2019年10月18日至2021年8月19日，上市尚不足兩年的藍光嘉寶服務，也成為最先摘牌的港股物企。

不足兩年的上市之旅

2019年10月18日，楊鏗與姚敏攜手敲響藍光嘉寶服務在港交所上市的銅鑼，完成了藍光嘉寶服務向資本市場的躍進，成為西南地區首家港股上市物企，同時也是西南地區首家上市物企。

敲鐘的日子，正是物業管理行業在港股最風光的時期。上市首日，藍光嘉寶的股價就大漲約15%。

伴隨著藍光嘉寶服務登陸港交所，藍光發展構筑起了“A+H股”雙資本平臺。同年，藍光發展實現銷售額1015億元，邁入房企“千億俱樂部”陣營。

在不足兩年的上市生涯中，藍光嘉寶服務大舉收并購，不斷擴大規模。僅2020年，就先后斥資7.59億元斬獲17個并購項目，更是出現一天內簽約5筆的盛況。全年合計貢獻在管建筑面積為3272萬平方米，成為2020年物業行業當之無愧的“收并購之王”。截至2020年12月31日，藍光嘉寶服務合同管理面積約2.14億平方米，總在管建筑面積1.3億平方米，較2019年同期分別激增約81.2%和82.8%。

管理規模大幅增長的同時，企業財務效益也提升明顯。上市首年，藍光嘉寶服務實現總收入約21億元，同比增長43.41%；凈利潤約4.44億元，同比增長約49.59%；歸母凈利潤約4.295億元，同比增長48.44%。

盡管如此，資本市場對藍光嘉寶服務所做的并購似乎并不感冒，反映在股價漲跌幅上，2020年全年，藍光嘉寶服務股價下跌29.2%。

直到今年3月，碧桂園服務一紙收購協議，擬54.32億元收購藍光嘉寶服務71.17%股份，這也成為了國內第一單上市物企之間的收并購；此后的6月9日，碧桂園服務又在場外增持藍光嘉寶服務322萬股，涉資1.64億港元，持股量增至74.3%。

8月9日，碧桂園服務與藍光嘉寶服務聯合發布公告稱，藍光嘉寶服務除牌決議已達成，藍光嘉寶服務H股將于2021年8月10日上午9時起正式停止買賣，并將于2021年8月19日下午4時自愿撤銷在聯交所的上市地位。

72小時的收購決定

令業界能想到，這場從春天到秋天、相隔半年的并購案，僅用了72小時就落定了。

7月中旬，碧桂園服務總裁李長江在接受媒體采訪時透露，“這個項目的決策是快速高效的。從接觸到公告，大概72小時，不間斷談判。”

至于出售原因，買賣雙方各有各的考量。“現階段出售嘉寶，是因為嘉寶現在估值處于一個高點，出售后實現價值變現，能對地產板塊補充現金流。”今年4月，時任藍光發展執行副總裁兼首席運營官楊武正解釋稱，“現在所有資金（出售藍光嘉寶）已經到位，其中有20億是用于4月25日到期的境外美元債的兌付。”

李長江之前也曾表示，從內部業務協同來看，藍光嘉寶服務在西南地區的優勢將補足碧桂園服務的短板，且其在華東也有較大布局，可以形成資源協調，最后帶來規模性效益。

“它是一家上市公司，各方面運作還比較規范，收購后的規范成本就會降低。另外，我們對藍光嘉寶的文化、團隊也比較熟悉，成功合作以后的融入不會有大問題。”李長江還透露，在和藍光發展的收購談判中，碧桂園服務方面更多考慮的是風險把控問題。

克而瑞數據顯示，收購藍光嘉寶服務后，碧桂園服務的總在管面積達到5.4億平方米，這一規模已接近“物管一哥”萬物云的在管面積（5.78億平方米）。