醫(yī)藥行業(yè)2024JPM大會總結：MNC戰(zhàn)略分化，小核酸熱度上升（中信建投研報）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月17日，中信建投發(fā)布研報點評醫(yī)藥行業(yè)。

MNC企業(yè)戰(zhàn)略逐步分化，在各自優(yōu)勢領域重點布局。全球頭部的跨國藥企已經(jīng)形成各自的優(yōu)勢領域并且已經(jīng)具備完善的體系。

積極推動核心產(chǎn)品適應癥拓展。如何解決核心產(chǎn)品專業(yè)懸崖帶來的收入損失一直是跨國藥企需要解決的問題，MNC主要通過拓展適應癥以及與其他藥物聯(lián)用等手段拓展核心產(chǎn)品的覆蓋范圍，并且延長產(chǎn)品的專利保護期。

BD和M&A交易未來依舊是MNC的重點。大型藥企由于專利到期收入下滑的風險以及未滿足的臨床需求等等都推動了并購交易的發(fā)生，積極擴張布局新板塊，未來我們預計BD和M&A依舊是跨國藥企的重心。

GLP1賽道依舊火熱，未來探索更多潛在適應癥，同時小核酸領域熱度逐步提升。

投資機會：1）看好國內(nèi)腫瘤領域的ADC賽道具有優(yōu)秀技術平臺的公司；2）看好減重賽道未來幾年高增長；3）看好小核酸領域的潛在投資機會；4）看好免疫賽道未來發(fā)展機會。看好恒瑞醫(yī)藥、信達生物、榮昌生物、康方生物、科倫藥業(yè)、百濟神州、再鼎醫(yī)藥、康諾亞、邁威生物、新諾威等。

風險提示：行業(yè)政策變化風險，研發(fā)推進不及預期風險，審批不及預期風險，商業(yè)推廣不及預期風險。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)