共享基經丨讀懂主題ETF（二十三）：一年跌30%的疫苗與生物指數，能抄底了嗎？先讀讀本文

每經記者｜黃小聰    每經編輯｜趙云    

這幾年，生物醫藥、創新藥、疫苗與生物等主題ETF，一直處于“跌跌不休”的狀態，目前估值水平已來到歷史低位，不少投資者也躍躍欲試。

《每日經濟新聞》記者注意到，目前市場上相關的主題產品有不少，需要仔細甄別。在前幾期，我們已了解了與生物醫藥、創新藥相關的ETF，這一期，我們再看看以疫苗與生物為主題的ETF。

1、7只疫苗與生物主題ETF，跟蹤2個指數

Wind數據顯示，截至目前，名稱中帶有疫苗與生物的ETF共有7只，不過產品規模都不大，僅嘉實中證疫苗與生物技術ETF的規模超過了2億元。

從這7只產品跟蹤的指數來看，主要就是中證疫苗與生物技術指數和國證疫苗與生物科技指數。

2、個股市值不同

中證疫苗與生物技術指數是選取不超過50家業務涉及疫苗研發、疫苗生產、疫苗耗材、疫苗生產設備以及其他生物科技領域上市公司證券作為樣本，平均流通市值約為90億元。

國證疫苗生科指數則是由業務涉及生物科技產業的50家證券組成，平均市值約為70億元，中位數僅有約28億元。

可以看出，雖然樣本股都是50只，但中證疫苗與生物技術指數整體的市值體量更大，國證疫苗生科指數的樣本股平均市值更小。

3、前十大權重占比不同

再從前十大權重股來看，中證疫苗與生物技術指數的前十大權重累計占比54.16%，其中智飛生物、萬泰生物的占比均超過8%。

再看國證疫苗生科指數的前十大權重，累計占比為64.94%，其中智飛生物、長春高新、復星醫藥的占比均超過8%。

可以看出，國證疫苗生科指數前十大權重的集中度更高。

4、兩個指數近三年均跌幅較大

再從兩個指數過往的表現來看，中證疫苗與生物技術指數和國證疫苗生科指數近一年的跌幅都非常大，均達到或超過了30%，近三年的年化收益也都超過了-20%。

總的來說，國證疫苗生科指數在近一年到近五年的收益表現略輸于中證疫苗與生物技術指數，不過波動率方面，國證疫苗生科指數的波動率略小于中證疫苗與生物技術指數。

5、估值回落到歷史較低分位

隨著這兩個指數持續調整，記者注意到，它們的動態市盈率都到了比較低的位置，估值分位處在歷史較低水平，對于疫苗與生物板塊而言，市盈率本身并沒有太大的參考意義，其更多的意義在于歷史的橫向對比。

需要提醒的是，這類主題波動比較大，雖然指數調整時間已比較長，但投資者如果想左側布局，還是需要做比較長期的投資安排。