“科特估”來了？

每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

要點(diǎn)：

1、6月11日，以半導(dǎo)體為代表的科技板塊大漲，集成電路ETF（159546）、半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）、芯片ETF（512760）分別收漲4.38%、3.85%、3.78%，多只個(gè)股漲停。多方預(yù)期表明，半導(dǎo)體行業(yè)的復(fù)蘇跡象明顯，世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）近期宣布上調(diào)今年全球半導(dǎo)體產(chǎn)值預(yù)測，預(yù)估年增16%。從下游來看，消費(fèi)電子類產(chǎn)品的需求也在逐步復(fù)蘇，AI手機(jī)和AIPC有望在未來幾年為消費(fèi)電子市場帶來實(shí)質(zhì)性的需求提振。政策面上，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金三期有限公司注冊(cè)成立，成為中國芯片領(lǐng)域史上最大規(guī)模基金項(xiàng)目。

2、受到美國上周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期影響，市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期降溫，影響金價(jià)。6月11日，黃金股票ETF（517400）、黃金ETF（518800）分別下跌3.84%和3.09%。美國5月非農(nóng)就業(yè)新增人數(shù)大超預(yù)期，與此前公布的ISM制造業(yè)PMI、JOLTS 4月職位空缺數(shù)、ADP新增就業(yè)人數(shù)不及預(yù)期相矛盾，市場理解為就業(yè)和經(jīng)濟(jì)仍然保持韌性，因而下調(diào)對(duì)聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期。雖然金價(jià)可能在短期內(nèi)受到拖累，但就中長期來看，海外流動(dòng)性寬松仍是大方向。此外，海外地緣政治和選舉風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)發(fā)酵，或?qū)⑼苿?dòng)黃金的避險(xiǎn)價(jià)值上升，使得黃金相關(guān)產(chǎn)品在后市仍有投資機(jī)會(huì)。

3、軟件計(jì)算機(jī)行業(yè)不同于賽道公司業(yè)績長期表現(xiàn)有差異，基礎(chǔ)軟硬件的需求較為穩(wěn)定，長期投資價(jià)值值得重視。近期，第二期信創(chuàng)國測結(jié)果的出爐為后續(xù)黨政信創(chuàng)招標(biāo)奠定了基礎(chǔ)。信創(chuàng)板塊政策面的催化不斷，為國內(nèi)軟件計(jì)算機(jī)板塊的持續(xù)輸送利好。在“數(shù)字中國”為代表的長期政策影響下，軟件行業(yè)和計(jì)算機(jī)行業(yè)有望直接受益。

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