新的基金命名方式出現了！同樣是量化選股，“指數+”和“指數增強”有何不同？

每經記者｜黃小聰    每經編輯｜趙云    

2月21日，信達澳亞基金公告稱，將旗下的8只基金集體修改基金簡稱。

《每日經濟新聞》記者注意到，修改后的簡稱統一為“指數+”基金，比如信澳國企智選混合變成“國企指數+混合信澳”，信澳核心智選混合變成“滬深300指數+混合信澳”。

而此前，基金命名還未出現這種方式，對于投資者來說，雖然單只基金的名稱辨識度會更高，但也會產生不少新的疑問，比如指數+和指數的關聯度有多大？指數+和指數增強有什么不同？

基金新命名方式出現了

信達澳亞基金公告稱，為使基金的基金簡稱更能夠充分體現基金的產品特征，決定自2025年2月21日起，調整旗下8只基金（A\C份額合并計算）的基金簡稱。

記者注意到，變更后的基金簡稱統一成了“指數+”基金，比如信澳國企智選混合變成“國企指數+混合信澳”，信澳核心智選混合變成“滬深300指數+混合信澳”。

目前存續的基金，還未出現直接以“指數+”命名的方式，更多是指數增強、指數量化增強、指數智選等名稱。

而據記者進一步了解，這些產品實際上采用的也是量化方法。

比如滬深300指數+混合信澳，基金經理在2024年4季報中表示，“基金專注于'指數+'策略，采用量化方法，在量化方法下，在行業和風格上對標滬深 300，運用多因子模型從全市場可投股票池中優選模型打分高的標的來配置。因為模型會高配基本面情況較好且估值較為低估的股票，所以在整體風格上相對滬深 300 指數會有更多價值風格的暴露。”

簡單來說，就是風格和行業對標跟蹤的指數，但是選股依靠量化模型，而且是從全市場選股。

指數+和指數增強有何區別？

其實隨著基金數量不斷增多，基金產品同質化的現象越來越突出，各家基金公司都想盡辦法在產品名稱上做文章，但同時也使得基金的命名越來越混亂。

此前就有ETF基金經理吐槽：“不少ETF的名稱亂七八糟，名稱和跟蹤的指數都對不上號，建議統一名稱格式。”

因此，從基金名稱上讓投資者一眼就了解是什么類型、什么賽道、跟蹤什么指數的產品，其實很有必要。不過在規范名稱的基礎上，也要注意避免產生新的困惑。

以上述“指數+”的命名為例，雖然單只基金的辨識度提高了，但也會產生新的疑問，比如指數+和指數增強、指數量化增強有什么不同？

眾所周知，指數增強策略一般是在跟蹤指數的基礎上，留出一部分倉位來做增強收益，這部分增強收益的方式，可以多種多樣，比如采取純主動選股的，一般統稱為指數增強；采用量化選股的，很多就定義為量化增強。

而上述基金經理在定期報告中，對這幾類產品的描述是：“相較于傳統的主動量化策略，'指數+'產品更加重視對基準的分析和偏離；相較于傳統指數增強產品，'指數+'策略擺脫了傳統控制成分股暴露的限制，將主動風險放在更高性價比的地方。”

有業內人士也指出：“指數增強在合同里一般會有一個規定，比如80%的資產限定投指數成分股，而指數+投資范圍上更寬松一些。”

關注策略的穩定性和有效性

整體而言，指數+產品看上去更靈活，限制更少，但其實也有一些需要投資者注意的地方，比如新基金能不能及時跟上指數的表現。

再以這次修改的滬深300指數+混合信澳為例，該基金成立于2024年2月2日，截至2025年2月20日，A類份額近一年收益為9.32%，明顯落后于滬深300的15.19%。

而據記者進一步了解，主要是因為產品前三個月建倉期的影響，在剔除建倉期之后，產品的表現才與指數表現比較接近。所以對于這類產品而言，最好是等待產品的策略進入穩定狀態后再進一步考慮。

還有，對于投資者來說，有些產品雖然名稱看上去比較清晰，但也不能忽視了對基金的進一步篩選。不管是指數+，還是指數增強基金，長期運作下來之后，是不是確實明顯跑贏了指數，而且跑贏指數的部分，是相對穩定還是突上突下，都是需要重點關注的地方。