數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表加速背后：有上市公司臨時(shí)撤回計(jì)劃，需警惕“賬面優(yōu)化”風(fēng)險(xiǎn)

每經(jīng)記者｜可楊  楊煜    每經(jīng)編輯｜董興生    

在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，數(shù)據(jù)正從看不見(jiàn)、摸不著的資源，轉(zhuǎn)化為可計(jì)量、可交易、可管理的資產(chǎn)，成為企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的“新成員”。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全梳理，有超過(guò)90家上市企業(yè)在2024年年報(bào)中落地了數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表工作，數(shù)據(jù)資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)24.95億元。而在2024年一季報(bào)中，僅有17家企業(yè)進(jìn)行了披露，數(shù)據(jù)資產(chǎn)規(guī)模為0.79億元。

然而，并非所有有此意愿的企業(yè)都能將數(shù)據(jù)資產(chǎn)順利“入表”。這背后既有政策“紅線(xiàn)”的限制，也有企業(yè)的顧慮，還有目前估值體系缺失造成的困境。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)“入表”背后，也是一場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與收益的博弈。入表的方式、攤銷(xiāo)方式的選擇，都在精巧重構(gòu)著上市公司的報(bào)表，而作為一種新的會(huì)計(jì)處理方式，對(duì)投資者而言也隱藏著一定的投資風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)“入表”加速，分為四步

隨著數(shù)據(jù)作為資產(chǎn)進(jìn)入財(cái)務(wù)報(bào)表，上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表正被重塑，數(shù)據(jù)資源正從“看不見(jiàn)的價(jià)值”變?yōu)?ldquo;可確認(rèn)的資產(chǎn)”。

按照Wind行業(yè)類(lèi)目劃分，在所處行業(yè)層面，完成數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的企業(yè)中工業(yè)與信息技術(shù)企業(yè)數(shù)量最多。2024年，有28家工業(yè)企業(yè)和24家信息技術(shù)企業(yè)完成數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表工作，占比超過(guò)一半。

首批“吃螃蟹”的企業(yè)中，處于信息技術(shù)行業(yè)的三大運(yùn)營(yíng)商（中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通）無(wú)疑是數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的重要代表，而工業(yè)行業(yè)中，小商品城、圓通速遞和韻達(dá)股份位列前三。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，制造業(yè)、科技企業(yè)、金融與電信業(yè)當(dāng)前對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表接受度較高、進(jìn)度較快。

北京信源電子信息技術(shù)有限公司數(shù)字化創(chuàng)新部總監(jiān)曲耕辰從事相關(guān)工作，其供職單位為國(guó)家工業(yè)信息安全發(fā)展研究中心下屬企業(yè)。在他看來(lái)，前述行業(yè)的共性在于數(shù)據(jù)可利用程度高、數(shù)據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為收入的路徑明確。

而一家企業(yè)從開(kāi)始計(jì)劃到正式完成數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，大約需要四步：

第一步，數(shù)據(jù)資產(chǎn)盤(pán)點(diǎn)，全面梳理企業(yè)數(shù)據(jù)資源，識(shí)別數(shù)據(jù)資產(chǎn)，形成企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)清單；

第二步，入表數(shù)據(jù)治理，針對(duì)入表數(shù)據(jù)進(jìn)行治理，保證數(shù)據(jù)質(zhì)量，對(duì)敏感數(shù)據(jù)脫敏等；

第三步，數(shù)據(jù)資產(chǎn)確權(quán)，明確數(shù)據(jù)權(quán)屬，包括數(shù)據(jù)合規(guī)審查、數(shù)據(jù)存證獲取、數(shù)據(jù)資產(chǎn)“三化”（資源化、資產(chǎn)化和資本化）確認(rèn)；

第四步，數(shù)據(jù)資產(chǎn)計(jì)量入表，按照成本法計(jì)量數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值，并按照無(wú)形資產(chǎn)或存貨入表。

曲耕辰介紹，除上述步驟外，根據(jù)企業(yè)不同情況，可能還需要出具數(shù)據(jù)質(zhì)量報(bào)告、進(jìn)行數(shù)據(jù)資產(chǎn)登記等步驟。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的根本意義在于，激活數(shù)據(jù)價(jià)值，推動(dòng)要素市場(chǎng)建設(shè)與企業(yè)價(jià)值提升。普華永道中國(guó)金融業(yè)管理咨詢(xún)主管合伙人王建平表示：“企業(yè)能夠更清晰地認(rèn)識(shí)到數(shù)據(jù)資源的價(jià)值，從而促進(jìn)數(shù)據(jù)資源的高效利用和管理。”

廣聯(lián)達(dá)董事長(zhǎng)袁正剛在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，衡量數(shù)據(jù)的價(jià)值不僅是對(duì)公司自身數(shù)字化工作的檢驗(yàn)，也有助于整個(gè)行業(yè)理解數(shù)據(jù)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)方式。

入表有“條件”：政策有紅線(xiàn)，企業(yè)有顧慮

數(shù)據(jù)有價(jià)值，但不是所有數(shù)據(jù)都有價(jià)值，企業(yè)在進(jìn)行數(shù)據(jù)資產(chǎn)化之前，首先要完成對(duì)數(shù)據(jù)的價(jià)值判定。

根據(jù)財(cái)政部2023年8月發(fā)布的《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》（簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行規(guī)定》），企業(yè)數(shù)據(jù)資源入表必須滿(mǎn)足三個(gè)條件：合法控制權(quán)、經(jīng)濟(jì)利益可預(yù)期性超過(guò)50%、成本可計(jì)量。

在分類(lèi)上，數(shù)據(jù)資產(chǎn)被分為無(wú)形資產(chǎn)與存貨兩類(lèi)——若數(shù)據(jù)用于企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)，或出售模式為非買(mǎi)斷式，則可確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)；若數(shù)據(jù)產(chǎn)品是為外部客戶(hù)定制、一次性出售，則應(yīng)按存貨處理。

此外，在時(shí)間維度上，“采用未來(lái)適用法”，即只對(duì)2024年1月1日《暫行規(guī)定》實(shí)施后滿(mǎn)足條件的數(shù)據(jù)資源進(jìn)行確認(rèn)，過(guò)去已費(fèi)用化的部分不再追溯調(diào)整。

“企業(yè)此前已存在的數(shù)據(jù)資產(chǎn)不可通過(guò)追溯調(diào)整實(shí)現(xiàn)入表。”知名財(cái)稅審專(zhuān)家劉志耕在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表需在2024年1月1日之后，且必須同時(shí)滿(mǎn)足合規(guī)性審查、分類(lèi)分級(jí)、成本核算三大前提，最終通過(guò)會(huì)計(jì)確認(rèn)后完成入表流程。

“紅線(xiàn)”和“門(mén)檻”注定了并非所有企業(yè)都能順利實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)“入表”。有報(bào)道稱(chēng)，某上市公司因?qū)徤髟瓌t在2024年年報(bào)發(fā)布前臨時(shí)撤回?cái)?shù)據(jù)資源的入表計(jì)劃。

記者也發(fā)現(xiàn)，曾披露數(shù)據(jù)資源情況的廣州港，在2024年年報(bào)中未進(jìn)行相關(guān)披露。每日互動(dòng)則在互動(dòng)平臺(tái)坦言，公司在數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表過(guò)程中面臨成本歸集與攤銷(xiāo)方法的挑戰(zhàn)，主要受數(shù)據(jù)特性影響，因此采取謹(jǐn)慎確認(rèn)策略。

除了客觀的不允許，也有主觀的顧慮。

曲耕辰介紹，確實(shí)存在企業(yè)在推進(jìn)過(guò)程中因客觀或主觀原因中途放棄數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的情況。常見(jiàn)原因包括：數(shù)據(jù)確權(quán)存在法律風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法在短時(shí)間內(nèi)厘清；數(shù)據(jù)沉淀多，但并未激活數(shù)據(jù)價(jià)值；數(shù)據(jù)管理鏈條不清晰，成本計(jì)量難；企業(yè)內(nèi)部對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值期望偏高，與評(píng)估結(jié)果有較大落差；入表后需要披露或接受監(jiān)管審計(jì)，企業(yè)顧慮過(guò)多；管理層對(duì)會(huì)計(jì)處理方式的影響（如攤銷(xiāo)帶來(lái)的利潤(rùn)影響）存在顧慮。

“這也反映出當(dāng)前數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表仍處于探索初期，制度與實(shí)踐之間還有較大磨合空間。”曲耕辰表示。

在曲耕辰看來(lái)，估值體系缺失是當(dāng)前數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的最大障礙。企業(yè)往往無(wú)法回答“這份數(shù)據(jù)到底值多少錢(qián)”這個(gè)問(wèn)題，尤其是當(dāng)數(shù)據(jù)產(chǎn)品尚未產(chǎn)生實(shí)際收益時(shí)，評(píng)估方法不統(tǒng)一、缺乏市場(chǎng)參考，導(dǎo)致企業(yè)對(duì)入表積極性不高。

同時(shí)，確權(quán)邊界模糊也是重要挑戰(zhàn)。例如與第三方合作采集的數(shù)據(jù)，權(quán)屬不清容易引發(fā)法律風(fēng)險(xiǎn)。而監(jiān)管責(zé)任未明，則讓部分企業(yè)擔(dān)心入表后的合規(guī)義務(wù)。

例如，個(gè)人數(shù)據(jù)與企業(yè)數(shù)據(jù)的處理路徑并不相同。王建平指出，個(gè)人數(shù)據(jù)入表前必須滿(mǎn)足“個(gè)人信息保護(hù)法”對(duì)授權(quán)、使用、存儲(chǔ)等全流程的合規(guī)要求，不得以“一攬子授權(quán)”方式強(qiáng)制收集，且需提供完整授權(quán)鏈。

入表不等于“終點(diǎn)”，利潤(rùn)波動(dòng)可能隨之而來(lái)

數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表是一場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與收益的博弈。

是否入表，影響著企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的表現(xiàn)。入表，意味著費(fèi)用資產(chǎn)化，將直接改變上市公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增加無(wú)形資產(chǎn)或存貨，總資產(chǎn)規(guī)模上升。

短期來(lái)看，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表將減少當(dāng)期的費(fèi)用支出，從而提高當(dāng)期利潤(rùn)，這也是很多企業(yè)關(guān)注數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的核心驅(qū)動(dòng)力之一。

王建平表示，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表前，相關(guān)支出（如數(shù)據(jù)采集、開(kāi)發(fā)成本）通常直接計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用（如研發(fā)費(fèi)用、管理費(fèi)用），導(dǎo)致利潤(rùn)被侵蝕。入表后，符合條件的支出可資本化為無(wú)形資產(chǎn)或存貨，減少當(dāng)期費(fèi)用，提高短期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)。

長(zhǎng)期來(lái)看，后續(xù)的攤銷(xiāo)則會(huì)導(dǎo)致成本“先低后高”，利潤(rùn)呈現(xiàn)“先高后低”趨勢(shì)。

王建平舉例說(shuō)，若數(shù)據(jù)資源作為無(wú)形資產(chǎn)，資本化后的數(shù)據(jù)資源需按使用年限攤銷(xiāo)（如5年攤銷(xiāo)），每年攤銷(xiāo)額計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用，導(dǎo)致后續(xù)年度利潤(rùn)逐步下降；若數(shù)據(jù)資源作為存貨，其成本在出售時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)為營(yíng)業(yè)成本，可能影響銷(xiāo)售毛利的穩(wěn)定性。

此外，數(shù)據(jù)資產(chǎn)往往表現(xiàn)為一次性投入、長(zhǎng)期復(fù)用，但需要注意的是，不是一次性入賬就畫(huà)上句點(diǎn)，后續(xù)的維護(hù)與更新同樣關(guān)鍵。一旦數(shù)據(jù)更新不及時(shí)、應(yīng)用效率下滑，數(shù)據(jù)資產(chǎn)也可能面臨減值風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響利潤(rùn)。

整體而言，劉志耕認(rèn)為，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表有望提升企業(yè)報(bào)表的吸引力。“一方面會(huì)提升企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的質(zhì)量，同時(shí)可吸引資本市場(chǎng)的關(guān)注，增強(qiáng)企業(yè)的融資能力。”不過(guò)，他也提示說(shuō)，“如果成本歸集不準(zhǔn)確可能導(dǎo)致資產(chǎn)虛增；如果涉及權(quán)屬糾紛則可能引發(fā)追溯責(zé)任的潛在風(fēng)險(xiǎn)。”

劉志耕建議，應(yīng)從評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)管機(jī)制、技術(shù)驗(yàn)證等多維度構(gòu)建防范企業(yè)為估值美化而高估數(shù)據(jù)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)體系。

他表示，一是要建立多維度的估值標(biāo)準(zhǔn)框架，包括分類(lèi)分級(jí)評(píng)估和復(fù)合評(píng)估方法；二是要強(qiáng)化第三方審計(jì)及穿透式監(jiān)管，包括獨(dú)立資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)介入和審計(jì)規(guī)則的升級(jí)；三是要采用技術(shù)手段防止估值虛高，包括區(qū)塊鏈溯源存證和AI預(yù)警系統(tǒng)；四是完善法律與市場(chǎng)約束機(jī)制，包括明確財(cái)務(wù)舞弊認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和培育數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)；五是企業(yè)內(nèi)部治理優(yōu)化，包括設(shè)置數(shù)據(jù)倫理委員會(huì)和建立估值反向驗(yàn)證機(jī)制。

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專(zhuān)家提醒：警惕“賬面優(yōu)化”背后的風(fēng)險(xiǎn)

數(shù)據(jù)資產(chǎn)的入表并非終點(diǎn)，而是新一輪價(jià)值重構(gòu)的起點(diǎn)。它標(biāo)志著數(shù)據(jù)從“資源”向“資產(chǎn)”，再向“資本”演進(jìn)的路徑進(jìn)入實(shí)質(zhì)推進(jìn)階段。

一些地區(qū)已開(kāi)始試點(diǎn)將數(shù)據(jù)資產(chǎn)納入授信體系。例如，廈門(mén)海邁科技股份有限公司登記其“海易招數(shù)鏈寶”產(chǎn)品后，獲得福建省首張建設(shè)信息化領(lǐng)域的數(shù)據(jù)資產(chǎn)登記證書(shū)，進(jìn)而憑此取得光大銀行廈門(mén)分行2000萬(wàn)元授信額度。

談及上述案例，曲耕辰表示，這是非常具有標(biāo)志性的一步，說(shuō)明數(shù)據(jù)資產(chǎn)正逐步獲得金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可。但未來(lái)若要成為常態(tài)，還需要具備三個(gè)前提條件：有明確、合規(guī)的數(shù)據(jù)權(quán)屬和估值體系；銀行可依據(jù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)控評(píng)估；政策層面鼓勵(lì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)參與抵押、質(zhì)押等金融活動(dòng)。

需要說(shuō)明的是，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表表面上似乎為上市公司帶來(lái)了“賬面優(yōu)化”，但這并不意味著風(fēng)險(xiǎn)降低。

王建平指出，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表固然意味著企業(yè)數(shù)字化能力的顯性化，但也埋藏著成本法與實(shí)際業(yè)務(wù)價(jià)值脫節(jié)的隱憂(yōu)。

他提醒說(shuō)，投資者在解讀這類(lèi)資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)綜合考慮政策、財(cái)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)三方面的因素。

首先，在政策層面，盡管入表政策推動(dòng)了企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，但這類(lèi)增長(zhǎng)未必與企業(yè)的真實(shí)業(yè)務(wù)能力或變現(xiàn)能力同步；

其次，從財(cái)務(wù)角度看，資產(chǎn)端的擴(kuò)張可能暫時(shí)改善財(cái)務(wù)指標(biāo)，然而，由于不同攤銷(xiāo)政策的適用，利潤(rùn)波動(dòng)也將隨之而來(lái)；

更為重要的是，風(fēng)險(xiǎn)層面不可忽視——技術(shù)快速更迭可能導(dǎo)致數(shù)據(jù)資產(chǎn)迅速貶值，而數(shù)據(jù)估值的主觀性與信息披露的碎片化，也會(huì)加劇報(bào)表的不確定性。

“特別是在會(huì)計(jì)操縱風(fēng)險(xiǎn)方面，可能存在將不符合資本化條件的研發(fā)支出轉(zhuǎn)入數(shù)據(jù)資產(chǎn)、夸大數(shù)據(jù)產(chǎn)品使用壽命假設(shè)、利用關(guān)聯(lián)交易制造虛假數(shù)據(jù)交易流水等問(wèn)題。”劉志耕強(qiáng)調(diào)。

曲耕辰也補(bǔ)充道，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的透明度（如披露方式、評(píng)估基礎(chǔ)）也是投資者評(píng)估企業(yè)數(shù)據(jù)價(jià)值的重要依據(jù)。

從根本上看，數(shù)據(jù)資產(chǎn)化正在為企業(yè)打開(kāi)新的資產(chǎn)計(jì)量與利潤(rùn)管理空間，但這也意味著對(duì)財(cái)務(wù)判斷與投資者識(shí)別能力提出了更高要求。在尚未完全建立起統(tǒng)一評(píng)估體系的當(dāng)下，數(shù)據(jù)是否真正具備穩(wěn)定增值與創(chuàng)造現(xiàn)金流潛力，仍是每一位市場(chǎng)參與者需要深入思考的核心問(wèn)題。

未來(lái)，數(shù)據(jù)能否在制度規(guī)范與市場(chǎng)驗(yàn)證的雙輪驅(qū)動(dòng)下，真正成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的“基礎(chǔ)設(shè)施”之一，將決定這場(chǎng)數(shù)字資產(chǎn)革命能否真正落地。

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