創業板指領漲 四指數齊創反彈新高

每經編輯｜每經記者 宋思艱    

每經記者 宋思艱

昨日（2月9日）1月CPI、PPI數據公布，雖然CPI數據意外反彈，但A股市場仍維持強勢，創業板指以0.69%的升幅領漲A股，上證綜指、深成指和中小板指也有小幅上漲，并均在盤中創出本輪反彈新高。

上海證券首席宏觀經濟分析師胡月曉對 《每日經濟新聞》記者表示，1月CPI反彈不具有趨勢性；華訊財經首席投資顧問鄧華也對記者表示，1月CPI上漲超預期或為一次性事件，而部分經濟體PMI數據均現回升，因此對資本市場不算利空。

CPI回升或為一次性事件

昨日國家統計局公布了1月CPI和PPI數據，CPI同比上漲4.5%，超過去年12月4.1%的同比漲幅，PPI同比上漲0.7%，創出26個月新低。而此前市場預期1月CPI仍將下行。

中金公司認為，1月CPI超預期反彈，加之PMI和銀行間流動性改善，將延緩政策放松節奏。國泰君安也表示，1月食品價格同比漲幅為10.5%，高于上月的9.1%，這是CPI大幅超預期的主要原因，而鮮菜價格環比上升高達26.1%又是食品環比反彈的主要原因。但蔬菜價格波動有季節性因素，每年7月到次年春節都會持續上漲，但從春節到7月前又會持續下跌。

記者注意到，不少機構認為1月CPI數據的超預期反彈，有可能導致貨幣政策放松的延后。對此，上海證券首席宏觀經濟分析師胡月曉對《每日經濟新聞》記者表示，CPI超預期，說明市場普遍對1月的季節性反彈高度預計不足，國內價格水平很受短期商品供求的影響，食品類價格變化主要由當期市場決定，不具有趨勢性。而管理層對政策的取向從長期看，或將主要著眼于經濟轉型的需要，當然，在節奏上會考慮短期形勢，“而貨幣放松本來就不是管理層的方向，因而也無所謂延后”。

那么，1月CPI數據對資本市場相對而言是利好還是利空？華訊財經首席投資顧問鄧華對 《每日經濟新聞》記者表示，從近5年數據看，無一例外的都是在春節當月CPI走高，但是春節之后約5個交易日食品價格就開始下跌，從而導致其后的CPI數據出現下滑，因此1月CPI回升或為一次性事件，而并非CPI將持續拐頭向上。

他認為，目前受到美國失業率持續下降的利好影響，美國、歐洲甚至日本的PMI都在逐步回升，中國的PMI也現緩慢抬頭，或說明全球經濟正在努力走出歐債危機的泥潭。因此，從目前的CPI和PPI數值來看，對于資本市場不算利空。

中小盤股指放量水平超主板

記者注意到，昨日市場盤面有三個特征：第一，房地產板塊再度領漲；第二，創業板指上漲0.69%，超越其他三大指數漲幅；第三，昨日四大指數均出現明顯放量，其中，上證綜指和深成指創出1月11日以來的成交額新高，而中小板指和創業板指成交額已創出去年12月2日以來的新高。

對房地產板塊上漲，國金證券分析師陶敬剛此前曾對記者表示，政策環比改善或成必然，而板塊股價調整已較充分，因此符合在行業最差時進行投資的周期股投資邏輯。

對于創業板指領漲，鄧華對《每日經濟新聞》記者表示，指數要想更上層樓，仍需“煤飛色舞”，但這并不意味著中小盤股一定會持續下跌。盡管創業板和中小板仍有一定泡沫，但很多市場的創業板估值都是超過主板的。對于腰斬后的中小盤個股，其中部分業績良好、成長穩健且有高送轉潛力的超跌股可能會有超出市場想象的走勢，這一點在宇順電子（002289，收盤價22.94元）昨日已出現連續4個漲停上可見一斑。因此，未來市場或將表現為：周期股決定大盤走勢，而超跌、高送轉預期個股也有精彩表現的“花開兩朵”格局。